Pada bulan-bulan sebelumnya Muhammad bin Salman merayakan ulang tahunnya yang ke-30 hampir satu dekade lalu, Putra Mahkota Arab Saudi yang belum dilantik itu diberi kunci penting untuk membuka masa depan kerajaan: kewenangan penuh atas Dana Investasi Publik.
Pada tahun 2015, MBS menjadi ketua dana kekayaan negara yang didirikan pada tahun 1971 oleh seorang mantan raja pada saat dana tersebut siap untuk diubah. Bukan lagi sebagai roda penggerak negara yang bergerak lambat, PIF siap menjadi raksasa investasi dengan kehadiran global.
Ini adalah tugas yang tidak pernah luput dari perhatian sang bangsawan yang sedang naik daun ini. PIF, yang secara resmi dipimpin oleh gubernur Yasir Al-Rumayyan, telah meningkatkan misinya untuk berinvestasi pada aset-aset penting di seluruh dunia dalam beberapa tahun terakhir untuk membantu memenuhi misinya mengurangi ketergantungan ekonomi Arab Saudi pada minyak.
Misi tersebut merupakan bagian mendasar dari sebuah program ambisius yang disebut Visi 2030 yang menjadi tanggung jawab MBS, bergantung sebagian pada seberapa sukses PIF dalam menghasilkan laba dari taruhan besarnya di luar negeri — dan memanfaatkan taruhan tersebut untuk membangun industri baru yang sedang naik daun di dalam negeri.
“Ambisi pribadi MBS adalah menjadikan Arab Saudi sebagai negara ekonomi pasca-minyak yang sangat dikenal dan dihormati secara internasional,” kata Steffen Hertog, profesor asosiasi di London School of Economics, kepada Business Insider. “PIF sejauh ini merupakan kendaraan terpentingnya dalam upaya ini.”
Namun, seiring PIF mengembangkan sayapnya, semakin tidak jelas seberapa besar keberhasilannya di luar Teluk.
Arab Saudi mendunia
Melihat ke arah Portofolio PIF menyajikan cuplikan acara dari beberapa nama paling produktif dalam bisnis global.
Di sektor teknologi, hal ini telah menyuntikkan $3,5 miliar ke Ubermenggelontorkan $45 miliar ke dalam Vision Fund milik SoftBank, mengambil 60% saham di Tesla menyaingi Lucid, dan menjadi pemilik mayoritas perusahaan rintisan realitas tertambah Magic Leap.
Selain itu, ia telah memompa miliaran dolar ke LIV Golfmemimpin pengambilalihan Newcastle United senilai $415 juta, mendukung dana infrastruktur Blackstone dengan $20 miliar dan berinvestasi di Carnival, operator pelayaran terbesar di dunia. Pada bulan Juni, PIF memperluas kepemilikannya di Bandara Heathrow, London.
Angka yang diterbitkan pada bulan Juli oleh SWF Globalsebuah perusahaan data yang melacak aktivitas dana kekayaan negara, menemukan bahwa PIF mengerahkan lebih banyak modal pada paruh pertama tahun 2024 daripada semua investor milik negara lainnya, yang secara kolektif berinvestasi mendekati $100 miliar dalam periode enam bulan.
Cerita terkait
Menurut Hertog dari LSE, daya tarik PIF terhadap merek-merek ternama bukan hanya untuk membuat dirinya lebih dikenal di Barat. “Sebagian besar adalah perusahaan-perusahaan yang aktif di sektor-sektor yang oleh PIF dan MBS dianggap penting bagi diversifikasi ekonomi domestik Arab Saudi.”
Agar kesepakatan ini terwujud, kerajaan telah sibuk melakukan banyak pendekatan.
Pada bulan Februari, mereka mendukung konferensi dua hari di Miami, yang dihadiri oleh pemimpin Blackstone, Stephen Schwarzman, dan menantu Donald Trump, Jared Kushner. disebut sebagai pembicara. Pada bulan Oktober, kerajaan akan bersiap menyambut kedatangan para elit global di ibu kota Riyadh untuk “Davos di padang pasir“konferensi investasi.
Acara ini, yang sebelumnya telah menarik perhatian CEO JP Morgan dan BlackRock Jamie Dimon Dan Larry Finktelah terbukti kontroversial di masa lalu. Dugaan peran MBS dalam pembunuhan jurnalis Jamal Khashoggi pada tahun 2018, yang disangkalnya atas keterlibatannya, membuat beberapa pembuat kesepakatan berpikir sejenak.
Meski demikian, para elit korporat dunia tampaknya mengabaikan insiden tersebut seiring berjalannya waktu — sesuatu yang tampaknya disadari oleh orang-orang Saudi. Tema tahun ini, “Cakrawala Tak Terbatas,” menawarkan anggukan pada cakupan global yang ada dalam pikirannya untuk masa depannya.
Bagi perusahaan global, manajer investasi, dan bankir, kekayaan Arab Saudi telah menjadi daya tarik besar di saat kritis. Sementara investor lain bersikap hati-hati dalam menghadapi lingkungan suku bunga yang lebih tinggi, kerajaan tersebut tetap mengalirkan uangnya.
Hal itu sebagian karena dana tersebut telah menetapkan target aset senilai $2 triliun yang dikelolanya pada akhir dekade ini, dan berpacu dengan waktu untuk memenuhi tenggat waktu program Visi 2030 yang ambisius.
Arab Saudi juga menemukan dirinyaterjebak dalam persaingan yang menegangkan dengan kekuatan ekonomi lainnya di wilayah seperti Uni Emirat Arab, di mana dana seperti Mubadala dan G42 telah sibuk mengamankan kesepakatan internasional besar mereka sendiriHak untuk membanggakan ada di atas meja.
Permainan berisiko tinggi
Akan tetapi, sementara Saudi bersiap untuk terus menarik uang tunai mereka ke luar negeri, PIF menghadapi beberapa risiko.
Pertama-tama, dana tersebut harus belajar dari kenyataan pahit untuk menjadi besar, karena sejumlah investasi besarnya di luar negeri mengalami kesulitan keuangan. Awal bulan ini, misalnya, PIF harus menutupi kesenjangan pendanaan untuk Lucid dengan menyuntikkan dana tambahan sebesar $1,5 miliar.
Pembuat kendaraan listrik pertama mengumpulkan lebih dari $1 miliar dari Saudi pada tahun 2018 setelah Pembicaraan PIF dengan Elon Musk untuk menjadikan Tesla sebagai perusahaan tertutup gagaltetapi mengalami kesulitan dengan tingkat pembakaran yang tinggi dan menurunnya permintaan terhadap kendaraan listrik.
PIF juga harus mendukung perusahaan lain. Menurut dokumen yang dirilis di Inggris bulan ini, dana tersebut telah menginvestasikan $750 juta ke Magic Leap sejak awal tahun 2023, karena perusahaan tersebut tengah berjuang untuk membawa headset realitas imersifnya ke pasar umum.
Bagi Hertog, meskipun perusahaan seperti Lucid telah “mengalami masa sulit” — dan taruhan lain dari PIF pada perusahaan seperti Dana Visi SoftBank “memang tidak berjalan dengan baik” — masih terlalu dini untuk mengatakan bagaimana kinerja keseluruhannya nanti. Dana tersebut memang mencapai laba tahunan pada tahun 2023 setelah mengalami kerugian sebesar $11 miliar pada tahun sebelumnya, Bloomberg melaporkan, meskipun banyak taruhan masih dalam tahap awal.
“Terdapat risiko yang melekat dalam berinvestasi di sektor baru, jadi yang penting bukanlah kegagalan individu tetapi kinerja keseluruhan portofolio,” kata Hertog.
Keterlibatan PIF dengan tokoh politik juga menimbulkan kekhawatiran. Menantu Donald Trump, Kushner, yang mendirikan perusahaan ekuitas swasta Affinity Partners pada tahun 2021, menerima komitmen sebesar $2 miliar dari PIF untuk dana debutnya, dengan komitmen tersebut sekarang menghadapi penyelidikan oleh ketua Komite Keuangan Senat Senator Ron Wyden.
Di dalam surat yang diterbitkan pada bulan Junisenator tersebut mengemukakan kekhawatiran bahwa PIF dan dana Timur Tengah lainnya “menggunakan pembayaran kepada para eksekutif Affinity sebagai sarana untuk memengaruhi Kushner dan individu-individu lain yang memiliki kekuatan politik.”
Bagi Abdullah Alaoudh, seorang direktur di Middle East Democracy Center, tampak jelas bahwa membeli “banyak pengaruh” — atau “menutupi” seperti yang ia katakan — adalah bagian penting dari kesepakatan dana tersebut di luar negeri. Jika mitra potensial dapat mengabaikan beberapa kegiatannya yang lebih kontroversial, seperti perang kerajaan di yamanakan lebih mudah mencapai kesepakatan.
Seperti yang dicatat Hertog, perlu diingat bahwa prioritas utama PIF tetap pada portofolio domestiknya. “Meskipun beberapa investasi domestik telah dipangkas, ambisi utama dana tersebut adalah diversifikasi domestik,” katanya.
Meski demikian, Arab Saudi tampaknya bertekad untuk meninggalkan jejaknya di panggung global melalui PIF. Dunia akan terus mengamatinya.
PIF tidak segera menanggapi permintaan komentar dari BI.
