Saat perusahaan seperti Facebook dan Zillow IPO, mereka beralih ke pria ini untuk menjalankan bursa saham ‘Bake-off’

IPO menjadi berita utama lagi, yang bisa berarti harapan Pat Healy untuk aktivitas “panas dan berat” tahun ini mungkin tidak sepenuhnya dibatalkan.

Healy adalah pendiri dan CEO Network Issuer, yang membantu eksekutif C-suite memimpin IPOS Dapatkan paket pemasaran jutaan dolar dari calon burukan saham melalui “Bake-off” kompetisi penawaran. Selama 30 tahun terakhir, dia bekerja di belakang layar di beberapa IPO dan spin-off perusahaan terbesar, termasuk Facebook, Zillow, Kraftheinz, dan 3m.

Dia memenangkan pujian dari klien seperti Jason Child, CFO dari perusahaan semikonduktor (dan mantan CFO Splunk), Dan Dick Grassomantan CEO New York Stock Exchange, yang duduk di seberang meja kesepakatan dari Healy ketika ia pertama kali memulai jaringan penerbit pada tahun 1995.

Dia membantu klien mendapatkan semuanya dari gratis Iklan di Davos Untuk pemain NFL yang menghadiri upacara bel penutupan mereka.

Tidak pernah mendengar tentang dia? Ada alasan untuk itu. Healy, yang tampaknya menjadi nenek moyang dari jenis kue ini, atau kontes antara perusahaan, menjalankan bisnisnya sebagian besar dari mulut ke mulut. Dia juga menolak untuk menghabiskan uang receh untuk pemasaran. Lihat saja situs web perusahaan -Gambaran antarmuka web pertengahan 2000-an.

“Saya bisa membuat masalah besar tentang beberapa hal ini, tetapi bukan itu yang saya,” Healy, 74, mengatakan kepada Business Insider dalam sebuah wawancara. “Saya yakin saya melakukan pekerjaan yang sangat baik untuk orang -orang, dan saya tidak boleh berkeliling membual tentang hal itu. Saya membiarkan pelanggan saya berbicara.”

Dengan IPOS kembali menjadi sorotan, berkat lonceng fintechs dan ETOROBI duduk bersama Healy dan berbicara kepada orang -orang yang telah bekerja dengannya. Kami ingin memahami bisnis dan pria di belakangnya, termasuk bagaimana ia memulai, bagaimana sebuah pertukaran kue bekerja, dan apa yang telah ia tempati sejak penawaran publik mengambil menukik pada tahun 2022.

Kegiatan IPO telah melambung tahun ini dengan tarif Trump, dan Healy melihat beberapa penawaran di mapnya ditarik karena volatilitas pasar. Di mana hal -hal berikutnya adalah dugaan siapa pun, tetapi Healy sedang bersiap -siap untuk torrent permintaan yang potensial.

“Siapa yang tahu kapan matahari akan keluar?” Kata Healy. “Ketika itu terjadi, saya berharap semua orang ini meletakkan kaki mereka di atas gas dan segera datang ke pasar.”

Pada awal 90-an, setelah memegang beberapa peran CFO di bank-bank daerah DC, Healy mulai melakukan pekerjaan konsultasi untuk NASDAQ. Pekerjaannya, jelasnya, adalah untuk melepas perusahaan dari pergi ke NYSE pada saat Nasdaq menjadi pertukaran yang kurang dikenal untuk perusahaan baru.

“Saya merancang dan membantu membangun produk yang berguna untuk CFO sehingga jika mereka memutuskan untuk meninggalkan Nasdaq, mereka harus menyerah,” katanya. “Mereka akan kurang cenderung melakukannya. Dan itu menciptakan kekakuan.”

Itu membuka mata Healy terhadap apa yang disebutnya celah yang tidak terisi. Bankir investasi Menasihati IPO tidak ingin terjebak dalam baku tembak antara bursa, katanya (dan banyak bank sendiri terdaftar di NYSE). Ada profesional lain yang membantu perusahaan terdaftar di pertukaran, termasuk konsultan bisnis, tetapi Healy tampaknya menjadi yang pertama yang berspesialisasi dalam proses kompetitif ini untuk fasilitas pemasaran.

“Saya menemukan bahwa CFO benar -benar tidak memiliki siapa pun untuk diajak bicara ketika mereka harus membuat keputusan tentang di mana mereka akan mendaftar stok mereka,” katanya.

“Tidak ada orang lain yang melakukannya. Dan masih belum ada orang lain yang melakukannya,” tambahnya.

Klien pertama Issuer Network adalah AOL, Layanan Internet dan Pesan Instan yang sudah tidak ada (kebanyakan). Healy mengatakan dia berhasil mengadakan pertemuan dengan CFO dan meyakinkannya untuk membiarkan Healy menegosiasikan “paket co-branding” atas nama perusahaan.

“Saya baru saja melompat ke mobil saya dan pergi ke sudut Tyson,” sebuah pinggiran kota Virginia di Washington, DC, di mana AOL berkantor pusat pada saat itu. “Saya mengunjungi CFO. Saya berkata, ‘Lihat, Anda berada di pertukaran yang salah di sini.’”

Pada Agustus 1996, AOL beralih dari Nasdaq ke NYSE.

AOL adalah contoh dari layanan yang disebut sebagai “sakelar.” Saat ini, sebagian besar bisnisnya melibatkan penasihat perusahaan yang akan go public di mana pertukaran mereka harus terdaftar. Di luar gaya perdagangan dan kesesuaian pertukaran yang diberikan, ada tuas tersembunyi yang ditarik oleh perusahaan, kata Healy.

“Penerbit selalu fokus pada biaya pencatatan,” katanya. “Apa yang tidak mereka lihat adalah apa yang akan terjadi pertukaran itu dari daftar.”

Pertukaran tidak dapat secara teknis membeli daftar perusahaan, tetapi mereka dapat mengambil tab untuk iklan bermerek co atau fasilitas pemasaran lainnya. Di situlah Healy masuk. Dia pada dasarnya menciptakan persaingan antara pertukaran untuk melihat mana yang dapat menawarkan klien paket terbaik dengan daftar mereka.

“Kami membuat paket co-branding yang cukup substansial dan kami benar-benar memanggangnya,” katanya.

Biasanya, sebuah perusahaan akan menghubungi bursa untuk mengatakan bahwa diputuskan untuk membuat keputusan listing “sebagai proses kompetitif.” Kemudian, kata Healy, perusahaan akan menjelaskan bagaimana ia ingin menjangkau pelanggan, dan pertukaran akan kembali dengan “paket co-branding yang sepadan dengan hasil yang ditentukan.” Dari sana, ini adalah bolak-balik negosiasi dan penyesuaian sampai perusahaan (bukan Healy, karena ia menekankan) menamai pemenang. Seluruh proses biasanya memakan waktu sekitar enam minggu.

Healy tidak akan mengungkapkan berapa banyak nilainya transaksi ini – kecuali untuk satu, yang bersifat publik. Paket yang ia dapatkan untuk ARM, sebuah perusahaan semikonduktor yang go public pada tahun 2023, bernilai $ 50 juta.

“Dia mengerti persis apa syarat dan ketentuan untuk pasar,” kata Child, Arm’s CFO. “Jadi dia dapat membantu Anda memahami, sebagai perusahaan penerbit, apa manfaatnya bagi pertukaran? Apa nilai yang dapat mereka berikan? Apa pro dan kontra?”

Anak pertama kali mempekerjakan Healy ketika dia menjadi CFO Groupon untuk IPO 2011 perusahaan teknologi. Dia mengetuk Healy lagi pada tahun 2023 ketika Arm go public.

Paket ARM dengan Nasdaq, misalnya, termasuk beberapa tahun iklan di Davos World Economic Forum di Swiss. Sebagai bagian dari kesepakatannya, klien Healy lain, PNC, mendapat NFL Hall of Famers, termasuk Jerry Rice dan Emmitt Smith, Lonceng di NYSE dengan karyawan perusahaan pada tahun 2010.

Ada saat -saat ketika kedua belah pihak tidak bahagia, kata Healy, tapi itu semua bisnis – tidak ada yang pribadi.

“Saya mempertahankan hubungan yang sangat baik dengan kedua pertukaran,” katanya. “Kami tidak memiliki agenda di sini selain penawaran terbaik untuk klien kami. Dan kami tidak menyukai siapa pun. Begitu kami melakukannya, kami kehilangan semua kredibilitas dan kami gulung tikar.”

Dari IPO yang terjadi selama hari -hari awal bisnis Healy, hanya sebagian kecil dari kliennya yang cukup besar untuk memenuhi syarat untuk NYSE. Mereka yang melintasi meja Grasso, mantan kepala NYSE itu mengatakan kepada BI.

“Beberapa orang pemasaran saya, di masa-masa awal bisnis Pat, sangat skeptis,” kata Grasso, yang memimpin pertukaran dari 1995 hingga 2003. “Tetapi setelah beberapa duduk dengan saya, saya sangat nyaman bahwa Pat akan adil.”

Healy juga memberi nasihat kepada klien tentang apa yang ia sebut sebagai “berputar,” ketika sebuah perusahaan memutar bagian dari bisnisnya ke perusahaannya sendiri. Issuer Network telah bekerja lebih dari ini selama penurunan IPO baru -baru ini.

“Kamu punya comcast spinning, honeywell spinning, fedex spinning. Kamu punya jajaran putaran di luar sana,” katanya. “Kami telah melakukan banyak putaran di zaman kami, dan kami berharap akan aktif di pasar putaran di sini untuk masa mendatang – setidaknya sepanjang musim panas, setidaknya banyak dari kesepakatan ini akan berdarah ke ’26, tetapi keputusan pemilihan pertukaran mereka yang saya harapkan akan dibuat di ’25.”

Healy bilang dia tidak bisa mengungkapkan klien saat ini, tetapi mencatat dia bekerja dengan putaran dengan 3m tahun lalu. Dia menasihati perusahaan itu karena memisahkan bisnis perawatan kesehatannya, sekarang disebut Solventum, dan memimpin panggang antara pertukaran untuk perusahaan induk dan spin pada saat yang sama.

“Pemenang mengambil semua,” kata Healy. “Jadi, alih-alih mendapatkan paket co-branding $ 5 atau $ 10 juta untuk ‘SPINCO,’ Anda mendapatkan jumlah yang berkali-kali untuk keseluruhan enchilada. “

(3M tetap dengan NYSE, dan Solventum bergabung dengan daftarnya.)

Healy menolak untuk membahas biayanya, tetapi mengatakan dia mengikuti kebijakan “jaminan kepuasan”: Dia memberi tahu klien bahwa mereka dapat “merobek faktur kami” jika mereka tidak bahagia – sesuatu dari anomali di Wall Street.

Anak memanggil Healy “jiwa tua.”

“Dia pada dasarnya hanya memberitahumu, ‘Bayar aku apa yang menurutmu layak’ ketika sudah berakhir,” kata Child. “Ini seperti kebalikan dari berurusan dengan orang perangkat lunak perusahaan.”

Pendidikan Healy yang sederhana mungkin menjelaskan keengganannya menjadi sorotan. Tumbuh, dia adalah satu dari sembilan anak. Ayahnya adalah seorang tukang pos di pinggiran kota Cleveland di Brook Park. Kota ini adalah rumah bagi pabrik Ford, yang digambarkan Healy sebagai “pemandangan buruk” – tidak harus jenis tempat yang Anda harapkan dari seseorang yang menangani penawaran di Wall Street untuk beberapa perusahaan terbesar di dunia untuk memulai.

“Aku hanya udik dari Ohio,” kata Healy. “Orang -orang suka berbicara dengan saya. Dan saya memiliki sesuatu yang baik untuk ditawarkan kepada mereka. Anda membangun momentum dari waktu ke waktu dengan hanya menjaga hidung Anda ke batu gerinda, memberikan hasil yang baik, dan hanya menembak lurus dengan orang -orang.”