Kami baru saja menyatakan perang dagang dengan dunia

Ekonomi bagus yang Anda miliki di sana, kata pemerintahan Presiden Donald Trump. Akan memalukan jika sesuatu telah terjadi untuk itu.

Sesuatu, yang diumumkan awal minggu ini, adalah seperangkat tarif yang diterapkan secara global yang tidak masuk akal di wajah mereka. Tidak ada ekonom waras akan mendukung ini. Melalui kombinasi kebodohan, ketidakmampuan dan gangsterisme belaka, pemerintahan Trump telah memutuskan untuk memungut serangkaian pajak yang mendorong korupsi terang -terangan, sepenuhnya gagal untuk mendorong pertumbuhan manufaktur Amerika, dan membuat orang dan perusahaan lebih miskin. Artinya, dengan asumsi bahwa pajak ikut bermain sama sekali.

Hal utama dan gigih Trump tampaknya salah paham tentang tarif adalah itu mereka dibayar di AS oleh orang -orang di AS. Orang yang masuk akal mungkin juga ingat bahwa ia mencobanya beberapa tahun yang lalu dalam perang dagang, untuk efek negatif. Kami, sebagai bangsa, menembak diri kami sendiri di kontol. Tapi jangan ambil kata -kata saya untuk itu! Berikut adalah beberapa ahli yang sebenarnya:

Scott Bessent, Sekretaris Perbendaharaan, tampaknya tidak tahu jawabannya Beberapa pertanyaan tarif dasar Ketika dia ditanya tentang mereka, seperti mengapa Kanada dan Meksiko hilang dari grafik tarif omong kosong besar Trump. Bessent juga mengatakan dia bukan bagian dari negosiasi tarif dengan negara -negara seperti Cina, yang, terus terang, aneh. Jika Sekretaris Perbendaharaan tidak ada dalam negosiasi tarif, eh, siapa?

Skenario kasus terbaik untuk semua ini, yang masih menyebalkan, adalah bahwa tarif ini-yang akan diluncurkan secara bertahap pada 5 April dan 9 April-akan ditinggalkan. Trump telah mengancam tarif yang menghancurkan Meksiko, Kanada, atau Kolumbia Selama berbulan -bulan, hanya untuk mundur pada tanda pertama perlawanan. Bahkan anggota Kongres yang umumnya jinak menunjukkan tanda -tanda memperhatikan ini adalah ide yang burukdan setidaknya membayar bibir untuk menahan kekuatan Trump. Tapi AS yang terus terang ini vs perang dagang semua orang masih bisa menghancurkan ekonomi AS selama bertahun -tahun yang akan datang, bahkan jika tarif omong kosong tidak diberlakukan. AS telah mengguncang kepercayaan diri dunia, dan ada konsekuensi untuk itu.

Tarif apa pun mengganggu. Karena perusahaan tahu mereka akan membayar tambahan pada barang yang mereka impor, mereka akan lulus kenaikan pada ke konsumen, Terutama yang termiskin. Mereka cenderung mencari cara untuk memangkas biaya dan tidak mungkin mencipratkan investasi, kata Meissner. Konsumen cenderung melakukan hal yang sama – mengurangi pengeluaran dan menahan kebutuhan lebih lama dari yang seharusnya, setidaknya sebagian karena mereka tahu ada kemungkinan yang lebih tinggi mereka akan dipecat jika perusahaan memangkas biaya.

Desain tarif baru ini memperkuat semua ini. Mereka global dengan pajak minimum setidaknya 10 persen, sehingga perusahaan tidak dapat dengan mudah menghindarinya dengan memindahkan rantai pasokan, seperti yang dilakukan banyak orang selama perang perdagangan pertama Trump. Dan kami sudah melihat gangguan. Nintendo Switch 2 memiliki Preorder yang tertunda. Bisnis periklanan – seperti meta, google, dan amazon – adalah Bracing untuk pullback pada pengeluaranterutama dari perusahaan Cina. Harapkan harga bahan makanan, pakaian, dan mobil pada khususnya naik tajam. Cina telah mengumumkan tarif pembalasannyayang pasti akan membuat perkiraan harga naik lebih buruk, dan itu mungkin yang pertama dari banyak negara yang melakukannya.

Peningkatan ini berbeda dari inflasi yang terjadi setelah Covid, kata Wolfers. Selama waktu itu, kenaikan harga berarti lebih banyak uang untuk perusahaan, yang kemudian dapat digunakan untuk membayar karyawan mereka lebih banyak. Tapi – karena sekali lagi, tarif adalah a pajak – Uang ini akan langsung ke administrasi Trump. Jadi upah kemungkinan akan tetap sama, bahkan karena semuanya harganya lebih mahal.

Mari kita bicara sebentar tentang bagaimana ekonomi melakukan pra-tarif. Penurunan kepercayaan konsumen mendahului pengumuman tarif terbaru. Tindakan Doge-pemecatan dan orang-orang yang tidak kenal, memangkas layanan sosial, membekukan hibah yang sebelumnya disetujui, dan umumnya mengamuk di pemerintahan-sudah mengguncang konsumen. Di bulan Maret Harapan konsumen untuk masa depan adalah yang terendah di lebih dari satu dekade. Secara khusus, orang -orang gugup tentang pekerjaan mereka, yang merupakan jenis hal yang membuat orang memotong pengeluaran.

Banyak ekonomi pada dasarnya hanyalah perasaan. Orang -orang merasa buruk, dan tarif membuat mereka merasa lebih buruk. Itulah jenis hal yang bisa berputar menjadi resesi. Ekonom makro JP Morgan sebelumnya telah menempatkan risiko resesi sekitar 40 persen. Itu bukan satu -satunya bank yang melakukannya – S&P Global, Goldman, Barclay’s, Bank of America dan Deutsche Bank semua setuju itu risikonya sekarang jauh lebih tinggimeskipun mereka tidak setuju tentang seberapa tinggi.

“Ekonomi akan berkinerja lebih buruk dengan tarif,” kata Wolfers. Itu tidak selalu berarti resesi – itu hanya bisa berarti pertumbuhan yang lebih lambat – tetapi namun beberapa ekonom, termasuk Meissner, mengharapkannya.

Alasan yang jelas di balik tarif ini adalah untuk mendorong defisit perdagangan menjadi nol, tetapi itu tidak masuk akal. Defisit perdagangan pada dasarnya berarti bahwa AS menerima banyak barang dan jasa dari suatu negara dengan imbalan selembar kertas, dan mereka menerima lebih sedikit barang dan jasa (dan dengan demikian memberi kami lebih sedikit kertas), kata Wolfers. Siapa yang peduli? Ekonomi bukanlah permainan nol jumlah. Banyak dari kami yang cantik dan cemerlang Ambang Pelanggan berada dalam defisit perdagangan dengan The Vergekarena mereka membayar US $ 7 sebulan untuk produk teks bagus kami, dan kami membeli barang -barang nol dolar dari mereka.

Tujuan utama Trump yang seharusnya adalah membawa manufaktur kembali ke AS, tetapi ini juga tidak akan terjadi. Itu membutuhkan lingkungan yang kurang tidak pasti sehingga perusahaan akan berinvestasi dalam membangun di sini, untuk satu hal. Ini juga membutuhkan tenaga kerja – dan tidak jelas mengapa orang Amerika memilih untuk bekerja di pekerjaan manufaktur selama mereka memiliki pilihan lain.

Secara pragmatis, ada dua hal yang menjelaskan pajak idiot ini. Yang pertama adalah bahwa administrasi Trump dijalankan oleh Bozos sialan yang kualifikasi utamanya untuk pekerjaan mereka adalah bahwa mereka adalah Yes-Men Donald Trump yang tidak berputar. Yang kedua adalah Trump sendiri dengan temperamen seorang gangsterdan dia mencari pengungkitan atas setiap negara dan bisnis yang berurusan dengan AS. Misalnya, petani domestik telah berusaha, sejauh ini tidak berhasil, untuk mendapatkan pengecualian untuk tarif sehingga mereka tidak “ditarik secara ekonomis dan quartered” membeli peralatan yang lebih mahal sambil menjual lebih sedikit makanan di luar negeri, Seperti yang dikatakan seorang petani. Trump telah mengindikasikan bahwa dia terbuka untuk membuat kesepakatan dengan tarif yang lebih rendah di masing -masing negara.

Kesepakatan itu adalah “cara membuat orang terikat pada Anda,” kata Barrett. “Saya terpecah apakah ini tidak dipikirkan dengan baik, atau apakah ketidakpastian adalah bagian dari desain.”

Apa yang harus dilakukan seseorang untuk mendapatkan pengecualian seperti itu? Dengan baik, Kolumbia, Kanada Dan Meksiko Berikan contoh: Buat konsesi konyol yang memungkinkan Trump menyatakan kemenangan sambil tidak mengubah catatan. Lagipula, Trump adalah Ditukus oleh televisi Sederhananya bahwa sesuatu terdengar bagus di Fox News, itu adalah kemenangan baginya.

Tapi ketidakpastian seputar suap dan pengecualian sebenarnya membuat badut ini lebih buruk. Gagasan di balik tarif adalah bahwa dalam jangka panjang, ini memungkinkan perusahaan Amerika lebih efektif bersaing dengan menaikkan harga barang -barang asing. Itu memberi barang buatan Amerika kesempatan untuk menaikkan harga mereka sendiri juga, membuat jus keuntungan. Tetapi untuk itu terjadi, perusahaan harus berinvestasi dalam membangun sesuatu di Amerika-dan seperti yang disebutkan sebelumnya, ketidakpastian tentang berapa lama tarif yang diberikan mungkin akan menyebabkan lebih banyak pendekatan menunggu dan melihat. Yang … agak mengalahkan tujuannya.

Pasar tidak suka ketidakpastian. Mitra dagang juga juga tidak. Amerika kemungkinan akan terpukul dengan tarif timbal balik, termasuk dari sekutu kita, meningkatkan rasa sakit negara. Tarif smoot-hawley, terkenal bagi siapa saja yang membaca Dave Barry tidur di sinidiperkenalkan pada tahun 1930, dikreditkan secara luas memperburuk Depresi Hebat. Tarif Trump adalah bahkan lebih besar dari yang berbahayaberdasarkan matematika yang tidak masuk akal yang, misalnya, hits tingkat tarif rata -rata Uni Eropa sekitar 2,7 persen dengan tingkat “timbal balik” 20 persen.

Ketidakpastian juga menyakiti AS secara politis. “Kami telah meremehkan itikad baik dan kedudukan pemerintah di mata dunia,” kata Barrett. Ini merusak dolar sebagai a Cadangan Mata Uang untuk Dunia – Salah satu fungsi penting untuk Amer Kekuatan politik Ican, memungkinkan kita untuk meminjam uang lebih murah daripada kebanyakan negara lain. Dan memang, the nilai dolar anjlok Setelah tarif diumumkan-ke level terendah enam bulan melawan euro. Perilaku buruk AS di sini adalah insentif bagi orang untuk memindahkan uang mereka ke tempat lain.

Ini seperti menonton kereta api dengan gerakan lambat. Sebelumnya, The Administrasi Trump melemahkan dolar dengan mengumumkan cadangan crypto -nya. Musk secara sepihak memutuskan untuk Tank kemampuan kita untuk bekerja sebagai hub R&D duniamenarik bakat global dan meningkatkan ekonomi kita – dan, tambahan mengambil kapak untuk kekuatan lunak Amerika dalam prosesnya. Kongres, yang telah memilih untuk melepaskan kendali atas pengeluaran, secara efektif dikesampingkan. Sekarang tarif semakin membahayakan kekayaan dan keselamatan Amerika. Satu -satunya pertanyaan nyata adalah ketika kita akan mendapatkan ledakan, dan seberapa besar itu.