Bintang ‘Big Short’ Michael Burry mengatakan membeli rumah jarang merupakan investasi yang bagus – tapi mungkin masih sepadan

Michael Burryyang mengetahui satu atau dua hal tentang pasar perumahan, mengatakan bahwa membeli rumah biasanya merupakan investasi yang pas-pasan.

“Saya menghitung pengembalian jangka panjang setelah pajak atas real estat perumahan selama 50 tahun kehidupan dewasa adalah sekitar 4,5% setelah pajak termasuk biaya pemeliharaan yang diharapkan,” katanya dalam sebuah Pos subtumpukan pada hari Senin.

Dia mengatakan bahwa hal tersebut merupakan pengembalian yang serupa dengan apa yang ditawarkan oleh “obligasi bagus”, namun perumahan telah “sangat tertinggal dari S&P 500” selama 25 tahun terakhir, meskipun mengalami pengalaman yang “luar biasa” apresiasi selama jangka waktu tersebut.

Harga jual rata-rata rumah yang dijual di AS telah melonjak sekitar 140% sejak tahun 2001, dari sekitar $170.000 menjadi $403.000, menurut Federal Reserve Bank of St. Louis.

Itu S&P 500 telah melonjak lebih dari 400% pada periode yang sama, dari di bawah 1,500 poin menjadi di atas 7,500 poin hari ini.

Dalam postingan Substack-nya, Burry menulis bahwa ada rumah menjadi lebih besar dan lebih besar selama beberapa dekade, membuat rata-rata harga rumah tua menjadi lebih rendah, kecuali jika berada di lahan yang berharga.

“Saya telah mempertimbangkan hal ini dari segala arah,” tulisnya. “Hal utama dalam membeli rumah adalah utilitas yang didapat seseorang dari memilikinya, gaya hidup dan siklus hidup mendapat manfaatnya.”

Dengan kata lain, orang tidak mungkin menghasilkan banyak uang dari rumah mereka, namun mereka menghasilkan banyak uang mungkin masih ingin memilikinya untuk memiliki tempat tinggal yang stabil dan membesarkan keluarga mereka, membangun komunitas, menikmati lingkungan dengan fasilitas yang bagus, dan menjadi tua dengan nyaman.

Burry terkenal karena karyanya taruhan tinjauan ke masa depan melawan gelembung perumahan pada pertengahan tahun 2000-an, yang diabadikan dalam buku dan film “The Big Short”. Dia berputar dari menjalankan dana lindung nilai hingga menulis tentang investasi pribadinya di Substack akhir tahun lalu.

Dia adalah salah satu dari beberapa komentator terkenal yang menggarisbawahi daya tarik saham sebagai investasi.

Profesor Wharton Jeremy Siegel menganalisis data pasar selama 200 tahun untuk menulis “Saham untuk Jangka Panjang,” dan menemukan bahwa saham AS naik rata-rata 7% setahun setelah inflasi.

Warren Buffett punya saham-saham yang digembar-gemborkan atas aset lain seperti uang tunai dan obligasi, yang menurutnya lebih rentan terhadap inflasi, dan emas, yang tidak menghasilkan arus kas atau membayar dividen.

Investor legendaris ini juga berbicara positif tentang real estat selama bertahun-tahun, namun dia mencatat bahwa transaksi bisa jadi rumit dan saham jauh lebih likuid.

Penulis “Rich Dad Poor Dad” Robert Kiyosaki kata terkenal Rumah seseorang bukanlah aset melainkan liabilitas, karena alih-alih menghasilkan pendapatan bagi mereka, rumah tersebut membebankan biaya-biaya seperti hipotek, pajak, asuransi, dan pemeliharaan.