Tesla memberi penghargaan pada bidang distorsi realitas Elon Musk

Momen yang paling berkesan Rapat pemegang saham tahunan Tesla Hari Kamis bukanlah saat Elon Musk memenangkan paket gaji yang terdengar mustahil senilai hampir $1 triliun. Itu adalah kesimpulan yang sudah pastimengingat popularitas Musk di kalangan pemegang saham ritel dan kemampuannya untuk memilih kepemilikannya yang luas.

Bagi saya, momen yang lebih mencerahkan adalah ketika kerumunan pemegang saham yang berkumpul, banyak dari mereka mengenakan perlengkapan bertema Tesla dan mengikuti irama lo-fi khas perusahaan, mencemooh proposal Pengawas Keuangan Negara Bagian New York Thomas DiNapoli untuk mencabut peraturan baru yang pada dasarnya membuat pemegang saham biasa tidak mungkin menggugat perusahaan.

Dewan Tesla merekomendasikan agar tidak melakukan pemungutan suara untuk tindakan tersebut, seperti yang terjadi pada hampir setiap tindakan akuntabilitas yang diusulkan selama bertahun-tahun. Berkali-kali, manajer dana pensiun atau pembela hak asasi manusia atau bahkan investor individu memberikan kesempatan kepada pemegang saham untuk melakukan tindakan minimal guna mengendalikan dampak terburuk yang ditimbulkan perusahaan, seperti mencoba mencegah eksploitasi pekerja anak dalam rantai pasokannya atau mengintegrasikan metrik keberlanjutan dalam gaji eksekutif. Dan berkali-kali, pemegang saham berpihak pada dewan direksi perusahaan – atau lebih tepatnya, pada Musk – dan menolak mereka.

Mereka dengan senang hati memilih untuk mencairkan kepemilikan mereka dan memberi penghargaan pada kepemilikan Musk visi yang memutarbalikkan kenyataan bagi Tesla, mereka mengabaikan tantangan-tantangan perusahaan saat ini dan malah merangkul masa depan yang ditentukan oleh “kelimpahan yang berkelanjutan.” Janji-janji berlebihan ini mencakup mobil self-driving milik pribadi, robot pembantu di setiap rumah, dan pasokan energi ramah lingkungan yang tiada habisnya.

“Itulah yang saya maksud dengan kelimpahan yang berkelanjutan,” katanya. “Orang bisa mendapatkan apa pun yang mereka inginkan, memenuhi semua kebutuhan mereka, tapi kita tetap menjaga semua keindahan alam yang kita inginkan. Jika ada yang bisa memikirkan masa depan yang lebih baik, saya siap mendengarkannya.”

Kedengarannya bagus, tapi ini bukanlah rencana untuk membalikkan penurunan penjualan mobil Tesla atau melawan hilangnya subsidi pemerintah untuk pembelian energi ramah lingkungan atau memenangkan hati regulator yang skeptis yang memiliki pertanyaan serius tentang teknologi kendaraan otonom perusahaan. Pemerintah juga tidak mengakui kerugian yang telah dilakukan Musk terhadap merek Tesla dengan mendanai pemerintahan yang telah melemahkan ekonomi energi ramah lingkungan, atau dengan memimpin upaya pemerintahan tersebut untuk memecat ribuan pekerja federal dan membatalkan bantuan kemanusiaan senilai miliaran dolar, atau dengan menyambut kembali kelompok supremasi kulit putih ke platform media sosialnya.

Kebenaran yang tidak menyenangkan ini jarang menembus gelembung rapat pemegang saham Tesla. Oleh karena itu, sangat mengejutkan mendengar tanggapan terhadap peringatan DiNapoli bahwa investor akan melakukan kesalahan besar dengan menyerahkan begitu banyak kendali kepada miliarder yang lincah ini.

“Kami melihat dewan yang tidak memiliki independensi sejati,” kata DiNapoli dalam rekaman pesannya. “Dewan telah mengizinkan CEO kami untuk membagi perhatiannya ke beberapa perusahaan luar dan kemudian menawarkan proposal pembayaran yang bisa memberinya rejeki nomplok triliunan dolar dan bahkan lebih banyak kekuasaan yang tidak terkendali. Ini bukan masalah yang terisolasi.”

Ejekan yang menyambut proposal ini adalah tanda bahwa beberapa pemegang saham Tesla akan menyambut baik kesempatan untuk mencabut hak suara mereka sendiri. DiNapoli merekomendasikan pencabutan peraturan yang mengharuskan pemegang saham memiliki setidaknya 3 persen saham perusahaan – yang bernilai sekitar $44 miliar berdasarkan nilainya saat ini – untuk mengajukan gugatan derivatif. Dewan Tesla mengatakan hal ini untuk mencegah tuntutan hukum yang sembrono, namun DiNapoli berpendapat bahwa pengadilan sudah memiliki kekuatan untuk menolak kasus yang tidak berdasar.

Paket kompensasi Musk saat ini, senilai lebih dari $50 miliar, dibatalkan oleh pengadilan Delaware tahun lalu setelah hakim menemukan bahwa dewan direksi Tesla tidak memiliki independensi yang cukup dari CEO miliarder tersebut. Para pemegang saham telah memberikan suara dua kali untuk menyetujuinya kompensasi yang besar, namun hakim tetap menguatkan keputusannya untuk memblokirnya. Tesla punya mengajukan banding atas keputusan tersebut ke Mahkamah Agung Delaware. Keputusan tersebut mendorong Musk untuk merancang proposal untuk memindahkan rumah resmi Tesla dari Delaware ke Texas, yang juga disetujui oleh pemegang saham.

Para pemegang saham telah menerima propaganda bahwa apa yang baik bagi Musk juga baik bagi mereka. Bagaimanapun, paket kinerja barunya bergantung pada perluasan nilai pasar Tesla menjadi $8,5 triliun selama 10 tahun. Dan itu akan memberi mereka rejeki nomplok yang besar, bukan?

Tidak tepat. Seperti diberitakan Reuters baru-baru iniMusk akan menerima 200 juta saham karena tidak melakukan apa pun. Bahkan mencapai dua target termudah saja, bersama dengan pertumbuhan saham yang moderat, akan menghasilkan kompensasi bagi Musk sebesar $26 miliar.

Kesediaan pemegang saham untuk mengeluarkan uang baik setelah uang buruk telah lama mendefinisikan pengalaman Tesla. Namun sekali lagi, nilai Tesla telah lama terpisah dari fundamental bisnisnya. Ini adalah meme asli, yang dipicu oleh antusiasme investor dan kemampuan Musk untuk membayangkan visi utopis masa depan. Bahkan ketika perusahaan tersebut tampaknya sedang menuju penurunan penjualan selama dua tahun berturut-turut, harga sahamnya tetap naik lebih dari 10 persen pada tahun tersebut. Tampaknya, distorsi realitas sudah menjadi bagian dari harga saat ini.