Saat Pasar Investasi Katalog Musik Mencapai Puncaknya, Investor Finansial Menguangkan Uangnya

Di tengah kesibukan merger, akuisisi, dan penjualan aset yang terjadi di industri musik tahun ini, penjualan tiga perusahaan katalog hak musik berskala besar — ​​Anthem, Iconoclast, dan Crescendo — merupakan tanda bahwa pasar investasi katalog sedang mendekati tonggak sejarah.

Sejak tahun 2018, ketika Hipgnosis Songs Fund terdaftar di Bursa Efek London dan mengumpulkan £200 juta ($260 juta) untuk berinvestasi dalam kekayaan intelektual musik, pasar musik sebagai “aset yang dapat diinvestasikan”, sebagai pendiri Hipgnosis Merck Mercuriadis menggambarkannya, telah tumbuh puluhan miliar.

Dana ekuitas swasta termasuk KKR dan Bain telah lama berinvestasi di perusahaan musik besar, sementara perusahaan katalog independen seperti Primary Wave, Round Hill Music, dan penerbit Reservoir telah memperoleh hak penerbitan dan rekaman master selama beberapa dekade. Namun, dalam delapan tahun sejak pencatatan Hipgnosis, telah terjadi ledakan dalam investasi katalog karena semakin banyak perusahaan ekuitas swasta, perusahaan asuransi, dana pensiun, dana kekayaan negara, investor kredit swasta global, dan kantor keluarga – dan masih banyak lagi – yang tertarik pada keuntungan seperti anuitas yang diberikan oleh royalti musik di era streaming.

Seiring dengan semakin populernya praktik yang memperlakukan musik sebagai kelas aset, praktik tersebut juga berkembang, dengan perusahaan-perusahaan mulai dari raksasa indie seperti Concord hingga perusahaan hak musik berusia empat tahun, Duetti, melakukan sekuritisasi portofolio musik mereka untuk meningkatkan modal dari pasar utang. Lembaga pemeringkat KBRA mengatakan telah menilai lebih dari 80 efek beragun aset musik dengan nilai kumulatif $12,9 miliar sejak tahun 2020, dan banyak di antaranya, termasuk Concord, Lyra, dan Canon, memperoleh bunga tiga kali lipat dari yang diharapkan.

Jimmy BatuManaging Partner di Alderbrook, yang memberi nasihat mengenai investasi musik, menulis dalam catatan penelitian baru-baru ini bahwa aktivitas pasar pada kuartal pertama, seperti akuisisi penerbit indie Kobalt oleh Primary Wave, menandakan bahwa aktivitas kini beralih dari akuisisi katalog ke konsolidasi perusahaan skala besar. Dan para pendukung Anthem, Crescendo, Iconoclast dan lainnya berusaha memanfaatkan momen ini dan keluar dari investasi musik mereka dengan cepat.

Iconoclast, perusahaan hak musik dan pengembangan merek dimulai oleh Olivier Chastan dan didukung oleh manajer investasi PIMCO senilai $2 triliun, sedang dalam tahap akhir penjualan ke Irving AzoffGrup Seniman Ikonik, menurut tiga sumber. Bisnis Musik di Seluruh Dunia dilaporkan sebelumnya Iconoclast sedang mencari harga jual sekitar $500 juta.

Chastan sebelumnya mengetuai Iconic Artists Group, ketika firma tersebut memperoleh hak atas musik oleh Brian Wilson dan The Beach Boys, David Crosby dan Linda Ronstadt.

Iconoclast telah memperoleh hak musik pilihan untuk lebih dari 30 katalog, termasuk Mad Decent Publishing dari Diplo, David Cassidy, Marianne Faithfull, Tony Bennett dan Robbie Robertson dari The Band.Bisnis Musik di Seluruh Dunia menulis bahwa Iconoclast menghasilkan pendapatan tahunan setidaknya $25 juta.

Anthem Entertainment, perusahaan musik Kanada yang portofolionya mencakup aset penerbitan dan rekaman royalti utama Rush, Timbaland, dan musik dariManusia laba-labawaralaba, juga hampir dijual, ke Influence Media.

Pemilik utama Anthem, Ontario Teachers’ Pension Plan, sebelumnya pergi ke pasar untuk menjual dana tersebut pada tahun 2017 dan 2022, namun lelang tersebut berada di bawah ekspektasi. Kali ini, sekitar selusin pihak menawar antara $500 juta dan $600 juta. Influence Media menawar sedikit di atas $650 juta, kata sumber.

Sementara itu, perusahaan investasi pasar swasta global Northleaf Capital sedang dalam pembicaraan lanjutan untuk menjual katalog Crescendo — yang berisi penerbitan Pete Townshend dari repertoar The Who-nya; Katalog dan master penerbitan T. Rex; dan aset musik Ingrid Michaelson — ke Litmus Music sekitar $500 juta, kata sumber.

Northleaf mengakuisisi Crescendo pada tahun 2021 setelah memberikan pendanaan $500 juta kepada Lyric Capital Group dalam kesepakatan yang disebut “aliansi strategis.” Lyric Capital dibentuk oleh Jon Penyanyi DanRoss Cameron ketika mereka menjadi eksekutif di Spirit Music untuk membeli Spirit Music dan katalognya dari pemilik asli Pegasus Capital pada tahun 2018. Spirit Music sekarang menjadi perusahaan musik operasional Lyric Capital dan bertindak sebagai administrator untuk katalog Crescendo. Portofolio tersebut juga mencakup akuisisi lagu country hits dari portofolio Cal IV Entertainment oleh Spirit Music pada tahun 2014 seperti “Breathe” dari Faith Hill, “Stupid Boy” dari Keith Urban, “Watch The Wind Blow By” dari Tim McGraw, dan “Big Green Tractor” dari Jason Aldean.

Litmus diluncurkan pada tahun 2022 oleh para eksekutif industri musikHank Forsyth DanDan McCarrolldengan $500 juta dari raksasa ekuitas swasta Carlyle Group. Portofolionya mencakup hak atas musik oleh Katy Perry, Benny Blanco dan Keith Urban.

Stone mengatakan perusahaan katalog musik mengumpulkan lebih dari $4 miliar pada kuartal pertama tahun ini, melampaui seluruh dana akuisisi modal yang dikumpulkan pada tahun 2024.

Itu cukup banyak untuk transaksi investasi.