Pertarungan politik di AS mengenai masa depan pasar prediksi seperti Polimarket Dan Kalsi telah meningkat menjadi perang besar-besaran, dan garis pertempuran tidak tergambar rapi di sepanjang garis partai. Sebaliknya, kaum Mormon konservatif telah bersekutu dengan petinggi Las Vegas, dan keluarga kerajaan MAGA berpihak pada pelobi liberal dari Partai Demokrat. Satu pihak berpendapat bahwa platform tersebut melanggar hukum dengan beroperasi sebagai kasino bayangan. Kelompok lainnya bersikukuh bahwa mereka hanya memberikan masyarakat akses terhadap pasar keuangan yang sah dan sudah berada dalam pengawasan pemerintah yang memadai. Tidak ada kubu yang mundur.
Saat ini, pembangkit tenaga listrik prediksi Kalshi beroperasi di seluruh 50 negara bagian. Saingan utamanya, Polymarket, dilarang di AS pada tahun 2022 karena beroperasi sebagai pasar derivatif yang tidak terdaftar, namun kembali dalam kapasitas terbatas tahun lalu. Perusahaan-perusahaan ini menawarkan “kontrak acara” kepada pelanggan, memungkinkan mereka memperdagangkan saham yang terkait dengan hasil hampir semua hal, mulai dari siapa yang akan memenangkan Oscar untuk Aktor Terbaik tahun ini hingga berapa harga Bitcoin pada akhirnya. Kategori paling populer sejauh ini adalah olahraga. Kalshi melaporkan rekor harian lebih dari $800 juta perdagangan di Super Bowl Sunday terkait dengan permainan tersebut saja, dan lebih dari $1,3 miliar diperdagangkan berdasarkan kontrak yang terkait dengan acara tersebut secara keseluruhan.
Dulunya merupakan sebuah eksperimen keuangan khusus, pasar prediksi dengan cepat telah mengakar dalam budaya arus utama, sebuah transformasi yang telah menghasilkan banyak uang. Para pemain terkemuka di industri ini sudah menjadi perusahaan bernilai miliaran dolar. Setiap hari, para spekulan biasa dan orang-orang yang sangat percaya diri masuk untuk memprediksi ke mana arah dunia selanjutnya, memilih antara serangkaian peluang yang memusingkan untuk menang dan kalah.
Para pendukung berpendapat bahwa platform ini mendemokratisasi akses terhadap perdagangan komoditas dan merupakan alat yang berguna untuk meramalkan masa depan. Dan pada akhirnya, kata mereka, orang dewasa harus bisa melakukan apa pun yang mereka inginkan dengan uang mereka. Perbedaan mendasar antara pasar prediksi dan kasino adalah “di Kalshi, tidak ada rumah, pengguna berdagang satu sama lain. Pengguna mendapatkan keuntungan dari hal ini: Mereka mendapatkan harga yang adil, kemampuan untuk menguangkan kapan saja untuk nilai pasar yang adil, dan pemenang tidak pernah dilarang atau dibatasi,” kata juru bicara Kalshi, Jack Such.
Namun para kritikus mengatakan bahwa pasar prediksi, setidaknya dalam bentuknya saat ini, bersifat eksploitatif. “Ini adalah perjudian ilegal,” kata mantan jaksa agung New Jersey Matt Platkin, yang baru-baru ini meluncurkan firma hukum khusus yang berfokus pada kasus-kasus perlindungan konsumen. Industri ini “tidak diatur, tidak dikenakan pajak, dan tidak diawasi,” tambahnya.
Pasar prediksi diawasi di tingkat federal oleh Commodity Futures Trading Commission (CFTC), lembaga yang bertanggung jawab atas instrumen keuangan yang dikenal sebagai derivatif. Perusahaan ini telah bergulat dengan industri ini sejak akhir tahun 1980an, ketika Universitas Iowa meluncurkan Iowa Electronic Market, sebuah proyek akademis yang memungkinkan peserta membeli kontrak berdasarkan hasil pemilu dan hasil pasar publik.
Jaksa Agung dan regulator perjudian di banyak negara bagian mengatakan kontrak olahraga di pasar prediksi harus mengikuti undang-undang perjudian negara bagian. Salah satu alasan penolakan ini adalah bahwa pasar prediksi mewakili alternatif yang menarik terhadap industri perjudian yang diatur di negara-negara seperti Nevada, yang mewakili bagian penting dari perekonomian lokal. “Negara bagian memiliki kepentingan,” kata Alex Grishman, kepala praktik aset digital di firma hukum Haynes Boone. “Mereka ingin memperoleh pendapatan pajak sebanyak-banyaknya.”
Kalshi menghadapi 19 tuntutan hukum terpisah di seluruh negeri, dan itu nyaris mengelak penutupan sementara baru-baru ini di Massachusetts. Anggota parlemen federal juga mulai mempertimbangkan; awal bulan ini, 23 senator Demokrat dukungan yang disuarakan untuk upaya mendorong pasar prediksi agar mematuhi undang-undang perjudian negara bagian. Platkin percaya bahwa gelombang tantangan ini masih belum berakhir: “Kami baru saja berada di tahap awal dari tuntutan hukum semacam itu.”
Selama beberapa hari terakhir, CFTC dengan tegas menegaskan bahwa mereka memiliki kendali tunggal atas industri ini. Badan tersebut mengajukan amicus brief untuk mendukung pertukaran mata uang kripto Crypto.com dalam perselisihan hukum yang sedang berlangsung dengan regulator negara bagian Nevada, yang menuduh perusahaan tersebut menjalankan operasi taruhan olahraga tanpa izin. (Crypto.com telah menawarkan kontrak prediksi olahraganya sendiri.) Dengan cara yang tidak biasa video diposting ke media sosial pada hari yang sama, ketua CFTC Michael Selig bersumpah untuk melawan apa yang dia sebut sebagai “serangan” tuntutan hukum. “Kepada mereka yang berupaya menentang otoritas kami dalam hal ini, izinkan saya menjelaskannya—kami akan menemui Anda di pengadilan,” kata Selig dalam video tersebut.
Selig adalah orang yang ditunjuk oleh pemerintahan Trump, dan terdapat banyak bukti yang menunjukkan bahwa Presiden Trump dan lingkaran dalamnya ingin memastikan pasar prediksi diperlakukan dengan mudah, salah satunya adalah bahwa ia dan keluarganya berencana untuk segera meluncurkan produk mereka sendiri. Prediksi Kebenaran. Putra presiden Donald Trump Jr. adalah penasihat Kalshi dan Polymarket, dan perusahaannya 1789 Capital adalah investor di Kalshi dan Polymarket. Grup Media dan Teknologi Trump juga memiliki kemitraan strategis dengan Crypto.com.
Namun dukungan terhadap pendekatan Selig tidak hanya terbatas pada Trumpworld. “Kami memiliki CFTC karena suatu alasan. Kami memiliki undang-undang federal yang sangat jelas sejak tahun 1930an yang memberikan yurisdiksi eksklusif pada bidang ini,” kata mantan anggota Kongres dari Partai Demokrat Sean Patrick Maloney, yang kini memimpin Koalisi untuk Pasar Prediksi, sebuah kelompok lobi industri baru. Kalshi juga baru-baru ini mempekerjakan ahli strategi lama Partai Demokrat dan mantan pejabat pemerintahan Biden, John Bivona, sebagai kepala hubungan pemerintahan.
Sementara itu, penolakan terhadap pasar prediksi semakin meningkat di kalangan konservatif. Beberapa kritikus Partai Republik terhadap industri ini memiliki hubungan dengan gerakan perjudian yang dilegalkan, seperti mantan gubernur New Jersey Chris Christie, yang saat ini menjadi penasihat American Gaming Association. Tapi yang lain tidak. Gubernur Utah Spencer Cox, seorang Republikan dari negara bagian yang melarang taruhan olahraga sama sekali, mengeluarkan pernyataan tentang X yang berjanji untuk “mengalahkan” CFTC di pengadilan setelah Selig membuat komentarnya. Awal pekan ini, Ketua Senat Pertanian John Boozman, anggota Partai Republik dari Arkansas yang komitenya mengawasi CFTC, menyamakan prediksi pasar dengan “Wild West” dan mengatakan dia berencana untuk berbicara kepada Selig tentang masalah ini.
Ketika pertarungan regulasi berlangsung, pasar prediksi terus memperluas penawaran mereka. Polymarket dan Kalshi telah mengumumkan serangkaian kemitraan perusahaan baru yang dirancang untuk memperkuat peran mereka dalam ekosistem keuangan dan media arus utama. Baru minggu ini, Polymarket mengumumkan kesepakatan untuk mengintegrasikan datanya di Substack, dan Federal Reserve non-partisan dilepaskan laporan positif mengenai kemanjuran Kalshi sebagai alat peramalan. Antara kedua perusahaan, mereka telah mencapai kesepakatan berbagi data dengan CNN, CBS, CNBC, dan Dow Jones. Perusahaan perdagangan kuantitatif juga ikut terjun, dengan Jump Trading mengambil taruhan di Polymarket dan Kalshi.
Pertarungan dalam mengatur pasar prediksi dalam beberapa hal mencerminkan konflik yang sedang berlangsung mengenai munculnya produk THC legal yang berasal dari rami. Ganja masih ilegal secara federal, namun semakin banyak negara bagian, termasuk Illinois, New York, dan California, yang mengumpulkan ratusan juta dolar setiap tahun dari penjualan yang diatur. Selain pasar resmi ganja tradisional, industri paralel yang menawarkan senyawa serupa secara molekuler yang berasal dari tanaman ganja juga bermunculan dengan memanfaatkan celah hukum.
Kritikus dan penggemar sama-sama mencatat bahwa efek psikotropika dari ganja “biasa” dan produk turunan rami tidak dapat dibedakan, sama seperti sensasi memenangkan uang di Super Bowl juga sama baik itu berasal dari taruhan sportsbook atau pasar prediksi. Namun setiap kelas produk diatur secara berbeda, sehingga mungkin terasa tidak menentu. Dan, seperti perang perebutan pasar prediksi, perebutan THC bukanlah urusan kanan-lawan-kiri. Di Illinois, misalnya, gubernur Partai Demokrat JB Pritzker telah menyerukan hal tersebut peraturan yang lebih ketat—tetapi Walikota Chicago dari Partai Demokrat, Brandon Johnson baru saja memveto upaya untuk mengendalikan industri ganja.
Satu kesamaan terakhir: Kedua perselisihan tersebut tidak akan diselesaikan dengan cepat. Masyarakat Amerika telah menghabiskan waktu hampir satu dekade untuk memperdebatkan apa yang harus dilakukan terhadap produk-produk ganja yang memabukkan, namun masa depan industri ini masih lebih suram dari sebelumnya. Perang Pasar Prediksi juga kemungkinan besar tidak akan terselesaikan dalam waktu dekat. Para pengamat tidak memperkirakan rangkaian kasus pengadilan yang ada saat ini akan menciptakan perubahan besar—kemenangan di Nevada, misalnya, belum tentu berdampak pada hasil kasus di Massachusetts, dan keputusan apa pun kemungkinan besar akan diajukan banding. “Sayangnya, pertarungan ini harus dibahas dan diajukan ke pengadilan yang lebih tinggi,” kata Alex Grishman.
