- BlackRock milik Larry Fink bertaruh besar pada pasar swasta dan layanan teknologi sebagai mesin pertumbuhan perusahaan berikutnya.
- Manajer aset menyelesaikan final dari tiga akuisisi besarnya, perusahaan kredit swasta HPS, pada kuartal ketiga.
- Dana pasar swasta dan layanan teknologi kini menghasilkan lebih banyak pendapatan dibandingkan dana pendapatan tetap dan ETF.
BlackRock 3.0 mulai terbentuk — pendapatan dari bisnis pasar swasta melebihi biaya yang diterima dari bisnis pendapatan tetap andalan mereka.
Meskipun lini ETF iShares yang unggul di dunia mencapai titik tertinggi baru pada kuartal ketiga tahun 2025, mengelola aset lebih dari $5 triliun setelah mencatat rekor arus masuk bersih lebih dari $150 miliar, hal tersebut bukanlah hal yang membuat pimpinan perusahaan bersemangat.
Sebaliknya, CEO Larry Fink dan timnya merasa pusing dengan langganan dan unit bisnis yang mewakili kurang dari 3% dari keseluruhan basis asetnya.
Perusahaan tersebut menghabiskan lebih dari $27 miliar untuk mengakuisisi raksasa kredit swasta HPS, investor infrastruktur Global Infrastructure Partners, dan pemain data pasar swasta Preqin, dengan kesepakatan akhir — pembelian seluruh ekuitas HPS senilai $12 miliar — ditutup pada awal kuartal ketiga.
Sejak kesepakatan GIP ditutup pada tanggal 1 Oktober tahun lalu, pendapatan dari dana pasar swasta dan langganan teknologi, termasuk platform analisis risiko Aladdin milik Preqin dan BlackRock, telah melampaui pendapatan dari dana pendapatan tetap dan ETF — yang pernah menjadi andalan perusahaan tersebut — setiap kuartal, dan kesenjangan tersebut akan terus bertambah.
Perusahaan ini menambahkan sekitar $105 miliar aset pasar swasta pada kuartal terakhir, berkat lebih dari $100 miliar dari HPS. Penambahan bisnis kredit swasta ke kas BlackRock telah membantu mendorong pertumbuhan biaya dari dana pasar swasta sebesar 136% selama tiga kuartal pertama tahun 2025 dibandingkan periode yang sama pada tahun 2024. Martin Small, kepala keuangan perusahaan, mengatakan bahwa bahkan tanpa Preqin, pendapatan layanan teknologi naik 12% dari tahun ke tahun.
“Saya sangat bersemangat mengenai masa depan BlackRock,” kata Fink, berbicara pada laporan pendapatan hari Selasa.
Sama seperti BlackRock, dengan aset $13,5 triliun, yang memanfaatkan gelombang investasi pasif pada tahun 2010-an untuk menjadi lebih dari sekadar manajer investasi pendapatan tetap, perusahaan ini telah mengalihkan fokusnya ke pasar swasta yang menguntungkan, di mana biaya lebih tinggi, modal lebih ketat, dan uang 401(k) akan segera membanjiri.
Hal ini bukan berarti perusahaan tersebut telah meninggalkan investasi obligasi. Pada kuartal terakhir, dana pendapatan tetap menarik puluhan miliar modal baru, dan perusahaan memiliki lebih dari $3 triliun produk yang berfokus pada kelas aset.
Namun BlackRock fokus pada aliran modal institusional, dan Fink serta Small berbicara pada hari Selasa tentang percakapan panjang yang dilakukan tim HPS dengan klien asuransi mereka. GIP mengumpulkan dana infrastruktur terbesar pada musim panas ini, yaitu lebih dari $25 miliar.
“Kedalaman dan keluasan platform global BlackRock,” sebagaimana Fink menggambarkan banyaknya penawaran yang ditawarkan perusahaan, kini semakin menyebar.
Baca selanjutnya
Panduan harian Anda tentang apa yang menggerakkan pasar — langsung ke kotak masuk Anda.
