Jika ada orang di dalam tech telah memulai IPO Musim Panas yang Panas, ini adalah penasihat kekayaan elit Lembah Silikon.
Dua manajer kekayaan swasta yang bekerja dengan teknisi dengan kekayaan bersih tinggi mengatakan kepada saya bahwa mereka telah melihat peningkatan aktivitas dari basis klien mereka, beberapa di antaranya memperkirakan akan terjadi likuiditas besar tahun ini. Tentu saja kita berbicara tentang karyawan dan investor awal di SpaceX, OpenAIDan Antropis yang menjadi kaya raya. (Para manajer kekayaan ini setuju untuk berbicara secara terbuka namun tidak mau menyebutkan nama perusahaan tertentu, jadi referensi semacam itu hanyalah kata-kata saya, bukan kata-kata mereka.)
Bayangan tentang kapal pesiar super, Porsche berpendingin udara, dan rumah liburan dengan lemari penuh Loro Piana mungkin terlintas di benak Anda. Namun para penasihat elit mengatakan sebagian besar klien mereka cukup strategis mengenai kekayaan baru mereka sebelum membeli barang-barang mahal, membeli real estat, atau memasukkan uang mereka ke dalam saham meme. (Lagi pula, ada yang menjadi besar.)
Ashley Velategui, kepala strategi kekayaan di Bernstein Private Wealth Management, yang telah memberikan panduan kepada individu-individu dengan kekayaan bersih tinggi di Seattle dan Bay Area selama hampir 20 tahun, mengatakan bahwa dia mendorong klien teknologi untuk mengetahui berapa banyak “kekayaan inti” yang mereka perlukan untuk merasa mandiri secara finansial sebelum melakukan tindakan tergesa-gesa. Mereka juga harus mempertimbangkan bahwa neraca yang sebagian besar terdiri dari satu saham—misalnya, SpaceX—dapat berubah nilainya secara dramatis seiring berjalannya waktu.
Brittany Boals Moeller, yang mengepalai divisi pengelolaan kekayaan di Pantai Barat Goldman Sachs dan pindah ke Bay Area tahun lalu untuk melayani kebutuhan teknologi, mengatakan bahwa secara keseluruhan “kecepatan dan skala penciptaan kekayaan tampaknya lebih cepat dari sebelumnya.” Menurutnya, “banyak hal yang kami lakukan adalah pra-Perencanaan IPO sekarang.”
Beberapa wawasan yang saya peroleh dari percakapan saya dengan mereka:
Definisi kekayaan telah berubah. Velategui mengatakan saat ini terdapat lebih banyak ambiguitas mengenai bagaimana orang-orang di bidang teknologi mendefinisikan kekayaan bersih yang tinggi atau sangat tinggi. Orang kaya raya dulunya adalah siapa pun yang mempunyai kekayaan sebesar $25 juta hingga $30 juta, namun saat ini rata-rata kliennya cenderung memiliki kekayaan antara $20 juta dan $100 juta.
Velategui menambahkan bahwa klien sedang mempertimbangkan untuk membentuk “kantor keluarga”—sebuah perusahaan swasta kecil yang mengelola kekayaan dan aset sebuah keluarga—jauh lebih awal dibandingkan sebelumnya. Klien-kliennya yang memiliki kekayaan bersih sangat tinggi kini menyisihkan $25 juta untuk pembentukan kantor keluarga saja, yang berarti total kekayaan mereka jauh melampaui itu.
“Periode penguncian” bisa jadi sulit untuk dinavigasi. “Hot IPO Fall” tidak terdengar senyaman “Summer,” namun kenyataannya sebagian besar karyawan dan investor awal tidak akan bisa menjual saham mereka sampai periode lockup setelah IPO berakhir. Hal ini untuk melindungi pasar dari kelebihan pasokan yang mengganggu stabilitas; biasanya, periode penguncian berlangsung selama 180 hari.
Bahkan dalam kasus penutupan yang “direncanakan”, karyawan dihimbau untuk bertindak dengan hati-hati, kata Velategui. Tahapan bertahap ini menimbulkan lebih banyak kompleksitas karena terdapat lebih banyak titik di mana pemegang saham dapat menjual, dan proses likuidasi memerlukan lebih banyak manajemen.
Minimisasi pajak masih menjadi tujuan. Menjual saham dapat menimbulkan kewajiban pajak yang besar, dan manajer kekayaan menemukan berbagai cara canggih untuk membiarkan klien teknologi mereka membelanjakan uang mereka tanpa menjual saham mereka.
Velategui menandai beberapa strategi kliennya, termasuk variabel prabayar ke depan, spread kotak pendekatau meminjam uang dari perusahaan pialang mereka.
“Salah satu yang tampaknya paling sering muncul dalam komunitas ini adalah variabel prabayar ke depan,” katanya. Dengan strategi ini, penjual membuat kontrak dengan lembaga keuangan untuk menerima pembayaran di muka, penangguhan pajak atas saham mereka, dan setuju untuk menyerahkan saham tersebut kepada bank di masa mendatang. Strategi-strategi ini bukannya tanpa risiko—dan masih harus diawasi dengan ketat oleh pajak—tetapi apa yang dimaksud dengan Silicon Valley jika tidak toleran terhadap risiko?
