- Nvidia Akhirnya memiliki kesempatan untuk memberi tahu investor mengapa reaksi kekerasan mereka terhadap Deepseek adalah kesalahan.
- Penghasilan raksasa raksasa chip adalah yang pertama sejak AI Deepseek memicu kepanikan pasar.
- Area utama yang harus ditonton adalah pendapatan pusat data, peningkatan Blackwell, permintaan inferensi, dan kebijakan.
Ketika NVIDIA melaporkan pendapatan pada hari Rabu, raksasa chip akan memiliki kesempatan untuk memberi tahu investor mengapa ia menganggap intens mereka Reaksi terhadap kebangkitan Deepseek adalah kesalahan – atau ubah subjek sepenuhnya.
Menuju ke tahun 2025, pemerintahan Nvidia tampak tidak dapat disangkal sebagai Elon Musk, Mark Zuckerbergdan yang lainnya berbaris untuk chipnya. Itu sampai startup Cina Deepseek merilis R1model penalaran open-source dengan hasil tolok ukur untuk menyaingi model O1 Openai.
Secara kritis, R1 dilaporkan diproduksi dengan chip yang lebih sedikit dan kurang kuat dari O1.
“Prestasi luar biasa Deepseek telah mengguncang asumsi industri tentang berapa banyak modal atau chip GPU yang dibutuhkan perusahaan untuk tetap di depan kompetisi,” tulis analis Barclays bulan lalu.
Meskipun NVIDIA sebagian besar telah pulih dari pasar reaksi kekerasan harus mendalam – perusahaan chip kehilangan $ 600 miliar dalam kapitalisasi pasar dalam satu hari untuk menandai penurunan tunggal terbesar dalam sejarah pasar AS – CEO Jensen Huang akan perlu menunjukkan kepada investor bahwa partai itu tidak ada di dekat dan janji itu AI tidak overhyped. Huang mempratinjau argumennya di acara virtual yang disiarkan Kamis di mana dia mengatakan investor telah salah menafsirkan Sinyal Deepseek.
Ketika Nvidia bersiap untuk berbicara kepada investor secara resmi untuk pertama kalinya sejak Deepseek Saga, inilah yang harus diwaspadai dalam pendapatannya.
Pendapatan pusat data
Analis memprediksi pendapatan Nvidia, terutama dalam bisnis pusat data yang sangat penting, akan terus meningkat-didukung oleh pembangunan pusat data yang sudah datang yang akan datang.
Dari Stargatedengan $ 500 miliar dalam pengeluaran yang diharapkan, untuk meta memperkirakan tambahan $ 65 miliar di pusat data tahun ini, ke Amazon memperkirakan daya komputasi $ 100 miliar lebih banyak awal bulan ini, pelanggan NVIDIA masih berbaris.
Ini akan menawarkan bukti baru NVIDIA untuk disampaikan kepada investor yang khawatir bahwa klaim Deepseek untuk menggunakan chip secara lebih efisien – pendorong utama dalam menurunkan biaya – akan Permintaan terluka.
“Meskipun Deepseek yang seharusnya ‘revolusioner’ optimisasi, sejauh ini tidak ada perubahan untuk pengeluaran niat untuk pelanggan besar NVDA termasuk Microsoft dan Meta,” analis Bank of America Vivek Arya menulis dalam catatan kepada investor pada awal Februari.
Perbaikan model, dipasangkan dengan pembangunan pusat data besar, adalah titik bukti lain yang menguntungkan untuk NVIDIA.
Grok 3Model terbaru Musk dari XAI, menerima pujian atas kinerjanya. Perusahaan Musk juga baru -baru ini berkolaborasi di dalamnya Pusat Data Kedua Dengan sekitar 12.000 GPU NVIDIA, BI dilaporkan secara eksklusif.
Musk telah secara agresif menambah armada pusat data yang dikemas GPU yang mendukung Grok, menunjukkan hubungan antara kemajuan dan infrastruktur.
Model Builders dan Hyperscalers masih memperhatikan kecerdasan umum buatan, dan model yang lebih murah dan sangat fungsional seperti Deepseek tidak akan berdampak pada pengejaran itu, analis Morgan Stanley mengatakan kepada investor dalam a Catatan dari minggu lalu.
Blackwell Ramp-up
Seri chip terbaru dan paling kuat Nvidia, Blackwelltelah berjuang dengan peluncuran yang lambat karena masalah manufaktur dan terlalu panas. Analis, bagaimanapun, mengharapkan perusahaan untuk melaporkan peningkatan yang kuat.
“Permintaan untuk Blackwell sangat kuat dan akan melampaui pasokan untuk beberapa perempat,” kata manajer portofolio senior Synovus Daniel Morgan dalam sebuah catatan investor pekan lalu.
Timothy Arcuri dari UBS menulis bahwa setelah banyak kekhawatiran, kekhawatiran investor akan peluncuran yang gagal adalah santai, dan jumlah penjualan yang kuat dapat membuat mereka sepenuhnya nyaman.
Analis UBS juga mengatakan kuartal keempat adalah yang terakhir di mana chip Blackwell tidak akan menjadi mayoritas penjualan GPU NVIDIA. Investor kemungkinan akan mendukung pergeseran itu karena Blackwell membawa margin keuntungan yang lebih tinggi.
Konferensi Buzzy GTC Nvidia akan berlangsung di San Jose, CA, bulan depan, menandai peringatan pertama debut Blackwell.
Inferensi dan aplikasi
Pertumbuhan lebih lanjut dalam permintaan inferensi juga akan menjadi titik bukti bagi teori kesalahan investor Huang di sekitar Deepseek Rout. Permintaan inferensi, proses menggunakan dan meningkatkan model setelah mereka dilatih, meningkat ketika konsumen dan bisnis menemukan nilai dalam alat AI.
Investor kemungkinan akan ingin melihat bagian dari beban kerja AI terus beralih ke inferensi, yang juga mengharuskan GPU untuk berjalan. Pada panggilan terakhir perusahaan pada bulan November, Huang berulang kali mengatakan bahwa kesimpulan di seluruh platform Nvidia sedang tumbuh.
Pertumbuhan lapisan perangkat lunak tumpukan teknologi NVIDIA juga merupakan pertanda baik. Ini akan menyarankan kedewasaan dalam produk AI dan memberikan kekuatan pada bagian dari bisnisnya yang berpotensi lebih sulit untuk bersaing daripada chip itu sendiri.
“Apa yang dibicarakan Nvidia pada parit jangka panjangnya dan kemungkinan penyebaran di sisi aplikasi AI mungkin lebih penting kali ini,” tulis analis Morgan Stanley dalam sebuah catatan kepada investor Jumat.
Kartu liar di seluruh dunia
Investor juga akan mencari sinyal dari NVIDIA tentang pendekatan perusahaan ke China karena Presiden Donald Trump mengancam untuk menjungkirbalikkan hubungan bisnis dengan negara tersebut.
Tepat sebelum akhir masa jabatannya, mantan Presiden Joe Biden memprakarsai baru Peraturan tentang ekspor chip bertenaga tinggi Seperti GPU Nvidia, yang berada di tengah-tengah periode komentar 120 hari. Banyak analis kebijakan mengharapkan Trump untuk mengizinkan aturan berlaku karena mereka selaras dengan agenda “Amerika pertama” -nya, meskipun Trump belum langsung mengatasinya.
Seperti yang dikatakan Trump bulan lalu, kepemimpinan AI sangat penting untuk memastikan “Keamanan Ekonomi dan Nasional. “
Bulan lalu, Trump juga mengancam akan memaksakan Tarif di Taiwanrumah mitra manufaktur chip Nvidia, TSMC. Tarif dapat menyebabkan peningkatan biaya untuk NVIDIA. Huang bertemu dengan presiden Di Gedung Putih bulan lalu, tetapi tidak ada pihak yang memberikan rincian diskusi.
Meskipun harga saham NVIDIA telah memulihkan banyak kerugian yang diinduksi Deepseek, raksasa $ 3 triliun menghadapi berbagai headwinds potensial. Pekerjaan Huang Rabu adalah meyakinkan investor bahwa angin sakal itu akan ringan dan menegaskan kembali bahwa Nvidia tetap mendasar bagi cerita AI.
