Ekonomi jangka kedua Trump didefinisikan oleh satu kata: ketidakpastian. Grafik ini menunjukkan caranya.

Ini hari ke -100 Presiden Donald TrumpMasa jabatan kedua, dan itu penuh dengan perubahan ekonomi.

Dia menandatangani lebih dari 100 perintah eksekutif, bisa mendorong rata -rata efektif tarif Tingkat ke yang tertinggi dalam lebih dari satu abad, dan telah memotong petak besar dari Pemerintah Federal.

Ekonomi keras Data belum mencerminkan banyak kebijakan baru Trump dulu: pasar kerja masih pada pendinginan yang sama tetapi lintasan yang kuat sudah ada, dan inflasi masih berbaris menuju target Federal Reserve sebelum sebagian besar tarif baru ditendang.

Namun, itu semua bisa berubah dalam beberapa bulan mendatang. Menerapkan tarif dapat mengakibatkan lonjakan inflasi dan lebih banyak penjualan stok. Lebih banyak reorganisasi di pemerintah federal dapat berarti lebih banyak pencari kerja untuk posisi yang lebih sedikit, mengirimkan pengangguran lebih tinggi.

“Meskipun kami percaya bahwa ada barang -barang agenda kebijakan yang pada akhirnya akan positif untuk pertumbuhan – yaitu, pajak dan deregulasi – ketidakpastian dari potensi implikasi kebijakan tarif pada pasar tenaga kerja dan arah inflasi telah mengurangi sentimen,” Michael Hans, kepala petugas investasi untuk warga negara kekayaan, mengatakan kepada Business Insider.

Data sentimen, kekacauan di pasardan wawancara dengan pemilik usaha kecil, konsumen, dan ekonom menyarankan Orang Amerika khawatir.

“Dalam 100 hari masa jabatan kedua Presiden Trump di kantor, orang Amerika melihat penurunan harga bulanan pertama dalam tahun -tahun dalam laporan inflasi Maret, sementara para pemimpin industri mulai dari Apple ke Hyundai ke Nvidia telah membuat triliunan komitmen investasi bersejarah untuk membuat kembali manufaktur kembali ke Amerika Serikat,” kata juru bicara Gedung Putih Kush Desai. “Presiden Trump memberikan ekonomi historis dalam masa jabatan pertamanya, dan dia menjalankan keberhasilan dalam masa jabatan keduanya.”

Beginilah perasaan orang, bagaimana pasar telah berubah, dan apa artinya tarif.

Sentimen konsumen tenggelam

Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan telah jatuh setiap bulan tahun ini. Sentimen lebih baik pada awal 2017, ketika Trump pertama di kantor, meskipun tingkat pengangguran yang lebih tinggi dan inflasi yang sebanding.

Matt Colyar, seorang ekonom di Moody’s Analytics, mengatakan masuk akal untuk berpikir sentimen bisa turun lebih jauh setelah “efek material” tarif dan kebijakan lainnya masuk. Beberapa konsumen sudah memulai mobil pembelian panik dan elektronik, dan beberapa Perusahaan telah mengumumkan kenaikan harga.

“Saya pikir data keras akan bertemu dengan data lunak dan kita akan mulai melihat ekonomi yang lebih lambat,” kata Colyar.

S&P 500 terlihat lebih baik dari awal bulan ini, tetapi awal tahun ini

Colyar mengatakan pasang surut tahun ini dalam harga saham telah didorong oleh reaksi terhadap pengumuman tarif dan dampak potensial mereka.

Itu S&P 500 Terang setelah Trump mengumumkan tarif baru pada 2 April. Indeks itu agak pulih, tetapi turun setelah ketua Federal Reserve Jerome Powell Komentar tentang tarif dan inflasi pada 16 April.

“Tingkat kenaikan tarif yang diumumkan sejauh ini secara signifikan lebih besar dari yang diperkirakan,” kata Powell. “Hal yang sama cenderung berlaku untuk efek ekonomi, yang akan mencakup inflasi yang lebih tinggi dan pertumbuhan yang lebih lambat.”

Dana Peterson, kepala ekonom di dewan konferensi, mengatakan kepada orang dalam bisnis banyak konsumen menggunakan pasar untuk mengukur ekonomi. Dia menambahkan dengan volatilitas dan kerugian baru -baru ini, “Mungkin saja konsumen dapat menginternalisasi itu dan memiliki harapan yang lebih buruk untuk ekonomi, keuangan mereka, pekerjaan mereka.”

Orang -orang bersedia menerima lebih sedikit uang untuk mendapatkan pekerjaan

Tingkat pengangguran rendah, tetapi orang membutuhkan waktu untuk mencari pekerjaan. Ini telah terjadi sejak sebelum presiden kedua Trump. Harapan Menemukan Peran Baru sudah datar tahun ini.

Namun, berapa banyak uang yang akan diterima orang untuk suatu pekerjaan Jatuh pada bulan Maret dari survei Fed New York sebelumnya pada bulan November, menunjukkan bahwa calon pencari kerja merasa lebih cemas tentang menemukan pekerjaan dan kurang memilih dengan pilihan mereka.

Optimisme bisnis telah mendingin dari postelection tinggi

Optimisme bisnis kecil melonjak ketika Trump terpilih, memuncak pada bulan Desember. Sejak itu, Indeks Optimisme Bisnis Kecil Bisnis Independen Nasional telah mendingin. Indeks masih lebih tinggi dari bacaan dalam beberapa tahun terakhir, menunjukkan beberapa optimisme tetap ada.

Bill Dunkelberg, kepala ekonom NFIB, mengatakan pemilik bisnis “telah mengurangi ekspektasi pertumbuhan penjualan” karena mereka menentukan bagaimana kebijakan akan mempengaruhi mereka.

Peterson dewan konferensi mengatakan bahwa tarif akan mempengaruhi beberapa industri lebih dari yang lain. Beberapa usaha kecil telah menyimpan di depan tarif atau menunda rencana bisnis.

“Seringkali, ketika bisnis dan konsumen khawatir tentang masa depan karena ketidakpastian, mereka akan menghentikan aktivitas mereka,” kata Peterson. “Bisnis tidak akan berinvestasi atau mereka tidak akan mempekerjakan, konsumen tidak akan menghabiskan, mereka hanya akan duduk di sana dan menunggu dan melihat apa yang terjadi.”

Tingkat tarif yang efektif bisa menjadi yang tertinggi dalam lebih dari seabad

Trump telah membuat beberapa pengumuman tentang tarif, termasuk selama apa yang disebutnya “Hari Pembebasan” pada 2 April, ketika ia mengumumkan tarif luas dengan tingkat lebih dari 40% di beberapa negara. Banyak dari rencana ini telah dijeda untuk saat ini. Cina telah membalas, memaksakan tarif di AS.

Laboratorium Anggaran di Yale memproyeksikan tarif efektif rata -rata Tingkat dapat mencapai 28%, tertinggi sejak 1901, dengan asumsi bahwa bisnis dan konsumen terus membeli campuran impor saat ini. Bahkan setelah memperhitungkan kemungkinan pergeseran pengeluaran ke impor yang kurang tarif, laboratorium anggaran memperkirakan itu akan menjadi 18%, Tingkat Tertinggi Sejak 1934.

Laboratorium anggaran menemukan produk kulit, pakaian, dan peralatan listrik terutama dapat melihat harga yang lebih tinggi. Peningkatan bisa menjadi kecil untuk makanan.

Kepercayaan pada ekonomi telah turun

Indeks Keyakinan Konsumen Dewan Konferensi, yang didasarkan pada pendapat kondisi ekonomi saat ini dan di masa depan, telah menurun.

Peterson mengatakan bahwa orang khawatir tentang inflasi dan prospek pekerjaan. Dia mengatakan ada juga ketidakpastian tentang pajak.

“Jika mereka terus tetap rendah, tidak ada dampak pada perekonomian, tetapi jika pajak ini tiba -tiba melonjak, maka itu adalah bobot yang nyata pada ekonomi,” katanya.

Indeks dolar telah jatuh ke terendah sejak 2022

Itu Indeks dolar telah anjlok Selama 100 hari Trump, baru -baru ini jatuh ke terendah sejak 2022.

“Biasanya, Anda memaksakan tarif, dolar akan menghargai, tapi saya pikir dolar sudah terdepresiasi sekarang karena ada banyak kegugupan,” kata Peterson.

Kata analis Komentar terbaru Trump tentang Powelltermasuk menginginkan Powell segera memotong suku bunga dan mengatakan Dia tidak bermaksud memecatnyatelah berkontribusi. Investor Louis Navellier berpikir dolar akan pulih karena “mata uang alternatif seperti pound Inggris dan euro juga berada di tengah -tengah resesi mereka sendiri.”

Ketidakpastian telah meroket

Pada bulan Maret, Indeks Ketidakpastian Kebijakan Ekonomi AS, berdasarkan kisah media tentang ekonomi, yang kedaluwarsa ketentuan kode pajak federal, dan peramal, memiliki dua kali lipat levelnya dari Januari. Banyak orang Amerika merasa tidak pasti tentang apa arti kebijakan bagi mereka atau pandangan ekonomi.

Satu orang mengatakan kepada BI bahwa Panic membeli laptop karena tarif yang diumumkan, seorang pemilik bisnis mengatakan dia menunda memperluas, dan orang yang menganggur jangka panjang berharap dia dapat menemukan pekerjaan yang cocok segera karena dia khawatir tentang resesi.

Perbendaharaan 10 tahun telah berfluktuasi

Pasar obligasi juga sangat sensitif terhadap gerakan tarif Trump, yang memicu kerugian tajam bagi investor.

Hasil Treasury AS 10 tahun melonjak sebanyak 50 basis poin menjadi 4,49% setelah pengumuman tarif Trump pada 2 April. Langkah cepat dalam imbal hasil mengirim harga obligasi yang terjun, yang terutama melukai pensiunan yang biasanya menginvestasikan sebagian besar aset mereka dalam sekuritas pendapatan tetap.

Indeks obligasi agregat Bloomberg turun sebanyak 4% dalam seminggu karena investor menilai kembali arah suku bunga di bawah rezim tarif Trump. Tugas impor baru memicu kekhawatiran kembali inflasi bahwa Fed dapat dipaksa untuk bertarung dengan tarif yang lebih tinggi di masa depan.

Suku bunga yang lebih tinggi juga menangkap Administrasi Trump lengahkarena mereka berfokus pada laser pada pembiayaan kembali utang pemerintah pada tingkat bunga yang lebih rendah.

Naik turunnya Pasar Obligasi Menanggapi gerakan kebijakan “kemungkinan akan menjadi titik fokus dan dapat membantu memandu para pembuat kebijakan dalam pemerintahan,” kata Hans of Citizens Wealth.

Baca selanjutnya