Ini harus menjadi saat yang tepat untuk bekerja untuk dana lindung nilai terbesar di dunia.
Perusahaan seperti Millennium, Citadel, Point72, dan Balyasny mengalami pertumbuhan yang cepat dan menawarkan paket gaji yang memukau, yang dapat mencapai puluhan juta dolar untuk pengambil risiko yang paling dicari.
Investor dalam dana lindung nilai datang ke tahun yang paling optimis, berkat kinerja yang kuat pada tahun 2024, kata Goldman Sachs.
Kartu liar pasar seperti administrasi AS yang baru, kemajuan kecerdasan buatan, dan pergeseran suku bunga global harus memberi para pedagang dana lindung nilai yang cerdas banyak peluang untuk menonjol.
Manajer terbesar memiliki teknologi terbaru, sistem risiko canggih, rim data pasar, dan anggaran yang signifikan untuk menyewa tim analis top. Kelemahannya? Mereka menawarkan keamanan pekerjaan yang hampir nol.
Milenium, Point72, Citadel, dan Balyasny adalah empat besar konglomerat hedge fund yang dikenal sebagai perusahaan multistrategy, atau kadang -kadang “toko pod,” yang memadukan berbagai strategi investasi dalam satu dana. Karena keempat perusahaan itu telah mengembangkan jumlah, aset, dan merek kepala mereka, bidang perekrutan mereka telah berkembang juga. Perusahaan yang pernah konten untuk merebus talenta muda dari peringkat swasta ekuitas atau kelas kelulusan sekolah bisnis sekarang bersaing dengan bank dan perusahaan teknologi terkemuka untuk magang sarjana.
Pada saat gagasan karier perdagangan besar dan bahkan gaji yang lebih besar mungkin tampak lebih menarik dari sebelumnya, Business Insider melihat lebih dekat bagaimana rasanya bekerja di dana lindung nilai elit. Ini adalah cerita kedua dalam seri yang mengeksplorasi bagaimana jalur karier keuangan berubah dan dampaknya pada kaum muda.
Di dunia di mana perusahaan -perusahaan ini dibandingkan dengan bank -bank investasi, dana lindung nilai terbesar adalah kemunduran ke masa ketika pro Wall Street memakan apa yang mereka bunuh – dan menjadi lapar jika mereka tidak berhasil.
Perusahaan -perusahaan ini dapat dengan cepat memotong orang yang tidak menambah garis bawah. Churn tahunan orang yang mengelola uang di Big Four sekitar 20% tahun lalu, menurut penyedia data alternatif Revelio Labs.
Titik penjualan untuk konglomerat investasi ini kepada investor eksternal bukanlah manajer uang individu atau strategi tertentu tetapi jumlah komponen perusahaan, terutama sistem manajemen risiko. Seorang investor dalam dana lindung nilai menggambarkan perusahaan -perusahaan ini sebagai “Pabrik Keterampilan“Itu bisa mengatasi hilangnya tim individu mana pun.
Churn didorong oleh perusahaan -perusahaan yang melakukan perampok bintang rival dan pemusnahan yang berkinerja buruk internal. Pengocok orang -orang di dalam dan keluar dari kursi yang didambakan ini adalah fitur dari model, bukan bug.
“Ini bukan tempat untuk membangun karier biasanya,” kata seorang mantan manajer portofolio yang telah bekerja di beberapa perusahaan dana lindung nilai multistrategy terbesar.
“Ini adalah tempat untuk bertahan hidup dan dibayar selagi bisa,” tambah mereka, “karena kamu tidak tahu kapan segalanya akan berbalik melawanmu.”
Kupu -kupu, baik dan buruk
Untuk bermain di “jurusan,” alias Big Four, yang mempekerjakan secara kasar Tujuh dari setiap 10 profesional investasi di antara semua dana lindung nilai multistrategy, Anda memerlukan banyak keterampilan teknis dan interpersonal untuk dipertimbangkan. Tapi perut besi mungkin yang paling kritis.
Ketika pasar berbalik melawan Anda – dan mereka selalu melakukannya, pada titik tertentu – bahkan orang -orang terbaik yang mengelola uang mendapatkan “kupu -kupu, dan bukan jenis yang baik,” kata seorang manajer portofolio kepada BI. Itu sebabnya dana teratas mempekerjakan pelatih kinerja. Zyn kantong dan garis rambut surut juga ada di mana -mana di lantai perdagangan dana lindung nilai juga.
Kerugian hanya 5% dari portofolio investasi dalam seminggu dapat menghasilkan slip merah muda, dan skala perusahaan terbesar memberi mereka Anggaran dekat dengan tidak terbatas untuk merekrut bakat eksternal untuk menggantikan mereka yang kehilangan uang.
“Tidak kehilangan uang dalam acara volatilitas adalah bagian yang sangat penting dari berinvestasi di sebuah toko pod,” kata Brett Caughran, mantan manajer portofolio untuk Citadel, Schonfeld, De Shaw, dan Maverick, yang mendirikan The Firma Pelatihan Multistrategy Fundamental Edge.
Caughran mencoba menekankan kepada mereka yang mendaftar untuk pelatihannya bahwa bekerja di perusahaan multistrategy berarti “ada paranoia momen-demi-momen tentang risiko sistematis dalam portofolio saya.”
Dibandingkan dengan perusahaan dengan cakrawala waktu investasi yang lebih lama, di mana ia mengatakan orang-orang bisa keluar dari volatilitas jangka pendek, seorang manajer portofolio milenium hipotetis memainkan “permainan rata-rata pemukul” yang berfokus pada taruhan yang beragam dan lebih kecil. Perusahaan yang terkonsentrasi, seperti Pershing Square Bill Ackman, mencari beberapa home run, tetapi satu milenium PM ingin memukul single lebih sering daripada tidak.
“Beberapa orang lebih selaras dengan itu, dan jika Anda dapat memaku jenis investasi itu, ada imbalan besar untuk itu,” katanya.
Orang-orang pintar dengan banyak pilihan karier mungkin memiliki motif yang mendasari untuk tertarik pada lingkungan yang begitu stres, tetapi undian universal adalah gaji.
Terlepas dari proliferasi manajer portofolio dalam dekade terakhir berkat pertumbuhan dana lindung nilai multistrategy, pekerjaan ini masih jarang dan datang dengan paket gaji yang serius, seperti bonus yang dapat mencapai 25% dari keuntungan portofolio Anda untuk diri sendiri dan tim Anda.
Jika Anda menghasilkan 20% dalam portofolio $ 1 miliar dalam setahun, misalnya, itu bisa berarti bonus $ 50 juta untuk didistribusikan antara tim kecil analis Anda dan diri Anda sendiri, di atas gaji enam angka yang dijamin.
Ada juga campuran daya saing dan ego yang mendorong orang untuk mengambil pekerjaan di perusahaan terbesar. Industri ini telah dimuliakan dalam pertunjukan seperti “Miliaran,” yang secara longgar didasarkan pada salah satu dari empat pendiri Big, Steve Cohen Point72, dan menarik kepribadian tipe A yang berkembang dalam persaingan terus -menerus.
Seperti yang dikatakan oleh seorang eksekutif multistrategy kepada BI, ketika kalender itu membalik ke tahun baru, “Semua orang di nol lagi – dan tidak ada yang peduli dengan apa yang Anda lakukan tahun lalu, bulan lalu, atau minggu lalu.”
“Ini adalah industri tipe yang harus Anda lakukan untuk-saya-untuk-saya,” katanya.
Terlepas dari kepercayaan diri yang diperlukan untuk bermain di jurusan, jangan berharap manajer portofolio yang menghargai diri sendiri membual tentang perjalanan yang baik di sekitar kantor. Dengan cara yang sama seperti pitcher di tengah-tengah no-hitter tidak mengakuinya, PM juga takhayul.
“Ini hampir seperti perasaan euforia” ketika kenyataan cocok dengan penelitian dan strategi Anda, manajer portofolio lain mengatakan kepada BI.
“Kamu selalu harus secara sadar menekannya,” kata orang ini, dan tetap hidup.
Pergeseran ke tim yang lebih stabil?
Churn “sepuluh hingga 20% adalah normal” untuk manajer portofolio di platform multimanager, kata Justin Young, direktur investasi di perusahaan manajemen abdowment multilateral, investor dana lindung nilai di Oklahoma yang mengelola aset untuk dana abadi Universitas Oklahoma dan lembaga lainnya.
“Anda akan berharap 15 hingga 20% PM memiliki tahun yang buruk,” katanya.
Namun, beberapa pakar industri mengatakan pergeseran struktural mungkin akan terjadi yang dapat menghasilkan lebih sedikit turnover. Dana lindung nilai terbesar adalah menjauh dari legiun PM ke tim yang lebih luas yang dapat menjalankan lebih banyak modal, dan omset kemungkinan akan berkurang.
Satu Eksekutif Pengembangan Bisnis di sebuah perusahaan multistrategy – yang ditugaskan untuk merekrut bakat investasi untuk bergabung dengan dana mereka – mengatakan fokus industri baru -baru ini adalah menggabungkan tim investasi dan meningkatkan jumlah modal yang dijalankan oleh entitas gabungan. Millennium, misalnya, sekarang memiliki manajer portofolio yang dilaporkan kepada manajer portofolio senior, yang sering mengawasi beberapa investor di tim yang lebih besar.
Semakin banyak uang dalam portofolio dan semakin tinggi jumlah kepala, semakin kecil kemungkinan kuartal yang sulit mengarah ke pemotongan, kata Caughran.
“Tim sekarang 10, 15, 20 orang – mereka tidak memotong tim -tim itu ketika mereka turun 2%,” katanya.
Dana mungkin didorong ke arah strategi seperti itu oleh generasi bakat berikutnya. Eksekutif pengembangan bisnis mengatakan profesional keuangan muda yang bekerja di perbankan kurang tertarik pada dana lindung nilai daripada sebelumnya.
Di Yale’s Business School, mereka yang terlibat dalam klub manajemen investasi-siswa yang Anda pikir akan menjadi kandidat yang ideal untuk bekerja di dana multi-strategi besar-lebih tertarik pada strategi investasi jangka panjang yang dijalankan oleh tempat-tempat seperti perusahaan modal ventura atau dana lindung nilai seperti yang terkait dengan almarhum Julian Robertson, dikenal sebagai Tiger Cubskata Victor Ocampo, presiden klub.
Ocampo mengatakan kendala bekerja pada beberapa nama terbesar dalam dana lindung nilai sering “terlalu ketat,” terutama mengingat permintaan mereka untuk pengembalian yang memukuli pasar.
“Saya orang yang akan mereka tembak jika tidak berhasil,” kata Ocampo, yang sebelumnya bekerja sebagai manajer portofolio untuk perusahaan investasi Amerika Latin Sura Asset Management
Yang pasti, sementara mungkin ada anekdot anak muda yang menjadi tidak tertarik pada perusahaan yang dimodelkan seperti Big Four, data menunjukkan bahwa dana ini masih merupakan daya tarik besar. Tahun lalu, Citadel and Citadel Securities, bisnis pembuatan pasar yang juga didirikan oleh Ken Griffin, menerima Lebih dari 85.000 aplikasi untuk slot magangnyalebih dari 30% benjolan dari tahun 2023.
Ilana Weinstein, seorang perekrut industri lama yang menjalankan kelompok IDW, mengatakan dia menyarankan kliennya untuk meminta dana multi -strategi besar berapa persentase dari tim investasi yang ditanamkan di dalam negeri.
“Jika perusahaan dapat mengatakan mayoritas, itu memberi tahu Anda apa yang perlu Anda ketahui tentang memungkinkan beberapa kaki dan memberi Anda kesempatan untuk berhasil,” katanya. “Tidak semua multimanager diciptakan sama.”
Para manajer ini, kata Weinstein, tidak ingin memotong orang tanpa pandang bulu. Point72, Citadel, dan Balyasny telah membangun program magang dan pelatihan untuk mengembangkan lebih banyak investasi dan bakat teknis di rumah. Millennium bermitra dengan UBS, di mana karyawan muda menghabiskan satu tahun mempelajari keterampilan entry-level di bank investasi sebelum memulai di hedge fund.
Perusahaan -perusahaan ini secara alami memiliki minat untuk melihat pro yang lebih muda ini tumbuh menjadi kisah sukses di perusahaan mereka alih -alih saingan.
“Mereka berusaha keras untuk merekrut bakat dan kemudian berkembang,” Weinstein. “Mereka ingin melihat pengembalian investasi mereka dan memberi orang -orang ini waktu untuk menyesuaikan diri.”
Ingin berbagi jalur karier Anda dengan kami? Isi ini cepat membentuk.
