- Dana lindung nilai yang bertaruh besar pada Tiongkok menghasilkan keuntungan yang besar tahun lalu.
- Para manajer, termasuk Bridgewater, Tekne, dan Pinpoint, mendapat manfaat dari tahun yang kuat untuk saham Tiongkok.
- Banyak dana juga diinvestasikan di ByteDance, pemilik TikTok yang berbasis di Tiongkok.
Pada awal tahun 2025, terdapat kekhawatiran mengenai risiko berinvestasi di Tiongkok.
Pemerintahan proteksionis baru mengambil alih Amerika pada saat yang sama ketika pasar real estate domestik Tiongkok sedang tertatih-tatih. Kemungkinan larangan AS terhadap TikTok, aplikasi media sosial populer, membahayakan ByteDance, salah satu perusahaan teknologi terbesar di negara itu. Perusahaan-perusahaan Amerika tampaknya telah unggul dibandingkan pesaing Tiongkok dalam pengembangan kecerdasan buatan.
Dua belas bulan kemudian, banyak ketakutan terbesar yang tampaknya berlebihan. Pemerintah Tiongkok berfokus pada stimulasi perekonomian, sehingga perusahaan-perusahaan publik meningkatkan pembelian kembali saham mereka secara signifikan. ByteDance menjual sebagian besar sahamnya di operasi TikTok di AS dan kini menjadi lebih berharga dari sebelumnya, dengan HSG, perusahaan modal ventura yang sebelumnya dikenal sebagai Sequoia China, baru-baru ini menilai perusahaan tersebut antara $350 miliar dan $370 miliar. Dan dunia AI di Tiongkok, yang dipimpin oleh startup DeepSeek, kini mampu mengimbangi rekan-rekannya di Barat, dan Nvidia akan diizinkan untuk menjual chip H200 yang kuat ke perusahaan-perusahaan Tiongkok, kata pemerintah AS pada hari Selasa.
Dana lindung nilai yang bersedia berinvestasi di negara tersebut tahun lalu mendapat imbalan. Bridgewater, yang mengelola $92 miliar di seluruh strateginya, menghasilkan laba sebesar 34,2% dalam dana China Total Returns, kata seseorang yang dekat dengan manajer tersebut kepada Business Insider. Tekne Capital, dikelola oleh Sudahlah Kothariyang pernah menjadi letnan miliarder Stanley Druckenmiller, naik lebih dari 50% tahun lalu, kata seseorang yang dekat dengan manajer tersebut.
Perusahaan Kothari senilai $1,5 miliar adalah investor di perusahaan Tiongkok seperti DiDi Global, perusahaan perekrutan Kanzhun, dan pembuat pusat data GDS, kata orang tersebut. Kothari mengatakan kepada Business Insider dalam sebuah wawancara tahun lalu bahwa tantangan yang dihadapi negara ini membuat perusahaan-perusahaan kuat menjadi sangat murah.
Menurut laporan Hedge Weekly HSBC, dana yang berbasis di Tiongkok dan investasi di negara tersebut memiliki kinerja yang baik. Strategi Pinpoint yang berfokus pada Tiongkok senilai $3,4 miliar menghasilkan lebih dari 24%, sementara strateginya penawaran multistrategiyang berinvestasi di seluruh Asia, naik 11,6%. Dana Golden China milik George Jiang menghasilkan hampir 33%, dan Epimelis Capital, dijalankan oleh Hutchin Hill dan veteran Goldman Sachs Fei Sun, menghasilkan 35% dalam strateginya yang berpusat pada Tiongkok.
Rata-rata dana yang berfokus pada Tiongkok naik hampir 18%, menurut Hedge Fund Research, melampaui rata-rata industri sebesar 10,7%.
Memasuki tahun 2026, investor akan mencermati perkembangan hubungan yang tidak menentu antara AS dan Tiongkok, terutama seputar perjanjian perdagangan terkait chip, serta indikasi bahwa Tiongkok mungkin akan menginvasi Taiwan.
ByteDance juga akan menjadi fokus pendanaan – Tiger Global dan Coatue keduanya merupakan pendukung – seiring dengan pertumbuhan raksasa media sosial ini.
Baca selanjutnya
